Um dealer trabalha em sua mesa no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), em Nova York, em 19 de maio de 2026.
Timothy A. Clary | Afp | Imagens Getty
Os Tesouros dos EUA entraram numa “zona de perigo”, uma vez que o aumento dos rendimentos a longo prazo aumenta os receios de que uma inflação rígida e expectativas de taxas agressivas possam começar a repercutir-se nas acções e em activos de risco mais amplos, disse o HSBC.
A liquidação de títulos do governo se intensificou na terça-feira, empurrando o rendimento do Tesouro de 30 anos acima de 5,19%, para seu nível mais alto desde 2007. Enquanto isso, o rendimento de referência de 10 anos subiu para 4,69%.
Os rendimentos dos títulos de 30 anos subiram um pouco menos de 1 ponto base, para 5,184%, às 21h10. ET, enquanto os rendimentos no ano 10 estão em 4,667%.
“Os títulos do Tesouro dos EUA estão agora firmemente na zona de perigo – o nível do UST a ten anos que tende a exercer pressão sobre praticamente todas as lessons de activos”, escreveram os estrategas do HSBC numa nota na terça-feira, alertando que uma nova reavaliação das expectativas de taxas terminais poderia levar os rendimentos “ainda mais para a zona de perigo, provavelmente levando os activos de risco a cair temporariamente”.
O banco afirmou que os mercados têm permanecido relativamente resilientes até agora porque o crescimento dos lucros empresariais permaneceu robusto, as avaliações já se tinham ajustado parcialmente antes das recentes tensões no Irão e os investidores ainda acreditam que o conflito no Médio Oriente afectará principalmente apenas o petróleo.
As mudanças nos rendimentos são psicologicamente significativas, especialmente depois que o leilão do Tesouro de 30 anos superou os 5% pela primeira vez desde 2007, de acordo com Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers.
As atuais condições de mercado são um “alerta amarelo” em vez de um “alerta vermelho”, disse Sosnick, acrescentando que um movimento em direção a 4,65% no rendimento de 10 anos ou 5,5% no título de 30 anos poderia desencadear um estresse mais agudo no mercado.
Outras medidas também podem começar a afetar as ações, de acordo com o estrategista da BMO Capital Markets, Ian Lyngen.
Se os rendimentos de 30 anos subirem para 5,25% nas próximas semanas, haverá uma retração mais duradoura nas avaliações das ações, disse ele.
