Un buque portacontenedores atraca en la terminal de contenedores de Qingdao, provincia de Shandong, en el este de China, el 25 de junio de 2026.
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Los precios al consumidor de China crecieron más lentamente de lo esperado en junio, mientras que la inflación mayorista se aceleró, ya que los elevados costos de la energía continuaron minando la demanda interna.
Los precios al consumidor aumentaron un 1% en junio respecto al año anterior, incumpliendo las estimaciones de los economistas de un crecimiento del 1,1% en una encuesta de Reuters, y desacelerándose desde el 1,2% en mayo, según datos publicados por la Oficina Nacional de Estadísticas el jueves.
IPC subyacente, excluidos los precios volátiles de los alimentos y la energía, también subió un 1% en junio respecto al año anterior, ligeramente por debajo del aumento del 1,1% en mayo. Los precios de los alimentos cayeron un 1,6% respecto del año anterior, disminuyendo desde una caída del 1,7% en mayo.
El índice de precios al productor aumentó un 4,1% respecto al año anterior, en línea con las previsiones de los economistas y superando el 3,9% de mayo.
Los precios de fábrica habían vuelto a crecer en marzo y los costos de los insumos aumentaron a raíz del conflicto de Medio Oriente, lo que ayudó a poner fin a una de las rachas deflacionarias más largas de China en décadas. Además del aumento de los costos de las materias primas debido a las interrupciones del suministro provocadas por la guerra, los precios mayoristas también se vieron impulsados por una creciente demanda de potencia informática de inteligencia synthetic, lo que elevó los precios de los equipos tecnológicos y los semiconductores.
Sin embargo, el PMI oficial de junio mostró que la inflación de los costos de los insumos disminuyó a un nivel mínimo de seis meses de 54,2 desde 60,5 en mayo, mientras que el subíndice de precios de producción cayó a 48,2 desde 51,9, la primera contracción este año, lo que indica un retroceso en los precios industriales ascendentes y descendentes que se habían disparado durante la guerra.
El Fondo Monetario Internacional pronosticó el miércoles que la economía de China superará al mundo este año. elevan su previsión de crecimiento para China al 4,6%frente a su proyección anterior del 4,4%, al tiempo que recortó el pronóstico de crecimiento world a un lento 3%. China se ha fijado un modesto objetivo de crecimiento del 4,5% al 5% este año.
Atribuyeron esa visión optimista al sólido desempeño de las exportaciones y la manufactura de alta tecnología de China, así como a las inversiones anticipadas en infraestructura pública.
Muchos inversores en China ven cada vez más el crecimiento de dos velocidades –marcado por fuertes exportaciones versus un consumo débil y un mercado inmobiliario– como una característica definitoria de largo plazo de la economía china, dijo Neo Wang, estratega para China de Evercore ISI.
La confianza del consumidor sigue siendo débil mientras los hogares continúan lidiando con el efecto riqueza negativo derivado de la prolongada disaster inmobiliaria, añadió Wang.
Se espera que la resiliencia económica impulsada por las exportaciones y la manufactura refuerce la renuencia de Beijing a implementar estímulos para reactivar la tibia demanda de los consumidores. «Es possible que los responsables políticos se abstengan de aplicar nuevos estímulos importantes a menos que la desaceleración persista más allá del conflicto», dijo Gabriel Wildau, director gerente de Teneo.
Wildau señala una reunión política de alto nivel del Politburó del Partido Comunista de 24 miembros a finales de julio como «la próxima oportunidad para intensificar el estímulo político».
