A espada de Dâmocles sobre a sorte de Kerala

TA elevada dívida do governo de Kerala paira como a espada de Dâmocles sobre a capacidade do Estado de contrair empréstimos e investir. Os défices fiscais e de receitas do Estado estão acima da mediana dos 28 principais Estados. Embora o orçamento de 2026 preveja uma reparação fiscal liderada pelo crescimento, a crise da dívida exige uma solução imediata, uma vez que a dívida é contraída principalmente para financiar despesas correntes e não para investimento de capital.

O stress financeiro é agravado pelas operações autónomas do Conselho do Fundo de Investimento em Infraestruturas de Kerala (KIIFB) e das Empresas do Sector Público (PSE). As perdas resultantes são gritantes. Com as subvenções para o défice de receitas do Governo da União a serem agora cortadas, cobrir estas perdas torna-se ainda mais crítico. As enormes responsabilidades, despesas e pagamentos de juros amarram as mãos do governo, conforme detalha um relatório de situação à Assembleia do Estado. Surpreendentemente, as despesas de capital do governo representam apenas 1,3% do seu Produto Interno Bruto do Estado, um dos mais baixos entre os Estados indianos.

Resultados imediatos

O governo precisa urgentemente de melhorar a eficácia do quadro de receitas-despesas. Um maior levantamento dos fundos do Esquema Patrocinado Centralmente, cuja utilização tem sido cronicamente inferior ao direito, oferece financiamento imediato sem incorrer em novas dívidas. O regime de Assistência Especial aos Estados para Investimento de Capital, que consiste em empréstimos de capital sem juros por 50 anos concedidos pelo Centro, continua subutilizado. As subvenções urbanas locais da 16ª Comissão de Finanças oferecem outro caminho, desde que os municípios coletem impostos que respaldam essas transferências.

Além disso, o dinamismo das receitas fiscais pode ser bastante melhorado. O crescimento económico foi de quase 10% no ano passado, mas os impostos cresceram apenas 3%, significando uma flutuabilidade fiscal de apenas 0,3. O Estado deve enfrentar enormes atrasos de receitas e reduzir os empréstimos extra-orçamentais, conforme assinalado pelo Controlador e pelo Auditor Geral. Kerala também pode reforçar o cumprimento das obrigações fiscais através da revisão da sua administração do Imposto sobre Bens e Serviços (GST), aumentando os registos de GST, melhorando os sistemas de informação fiscal específicos e assegurando auditorias atempadas. O crescimento da receita do GST foi de 3% em 2025-26, em comparação com 6% a nível nacional.

O governo também poderia explorar aumentos de taxas entre departamentos para gerar mais receitas não fiscais. Os sectores prioritários seriam a gestão portuária, licenças de construção, taxas mineiras e produtos florestais. Poderá haver taxas de utilização mais elevadas para serviços governamentais de alto nível, tais como formação especializada.

Melhorias a longo prazo

Para além de soluções rápidas, é necessária uma agenda de reforma fiscal, como descreve um relatório da Faculdade Sacred Coronary heart. Lidar com as perdas dos PSEs deveria ter prioridade. É necessária uma revisão independente para projetos financiados pelo KIIFB. Também é chegada a hora de implementar modelos testados de participação privada nas PSE.

Uma segunda área seriam as fontes de financiamento. Tal como na Indonésia, um Estado intermediário governado profissionalmente pode ajudar a atrair capital. O investimento privado pode tornar-se menos arriscado anunciando transparência e previsibilidade nas políticas. O governo pode arrendar, e não vender, terrenos para zonas industriais e parques informáticos. As entidades locais urbanas poderiam aceder aos mercados de capitais através de obrigações garantidas por impostos sobre a propriedade, taxas de utilização e rendimentos de arrendamento de terras. Os títulos da diáspora de Kerala poderiam ser instrumentos compatíveis com o RBI através dos quais os NRIs podem investir em projetos.

Terceiro, o lado das despesas do livro razão precisa de uma melhor análise. Para cada ₹ 100 em receitas, ₹ 77 são pré-comprometidos com salários, pensões e pagamentos de juros, reduzindo a capacidade de governo do Estado. Há boas razões para embarcar na reforma das pensões.

Quarto, os erros de comissão devem ser evitados. Incentivar a mineração em topos de colinas frágeis para gerar receitas seria contraproducente. Da mesma forma, permitir a participação privada na extracção de areia seria destrutivo, uma vez que os danos causados ​​pela destruição ambiental superam quaisquer impostos obtidos. Embora seja tentador cortar programas de segurança social em nome da austeridade fiscal, seria um erro reverter os esquemas que proporcionam redes de segurança aos extremamente pobres.

O potencial de desenvolvimento de Kerala é bem conhecido, mas a crise fiscal é um obstáculo à sua concretização. O Estado deve adoptar imediatamente medidas para aumentar as receitas dentro do quadro fiscal existente.

Vinod Thomas é ex-vice-presidente sênior do Banco Mundial; C. Veeramani é Diretor do CDS, Thiruvananthapuram.