Lisa Su, CEO da AMD fala com a CNBC em 6 de maio de 2026.
CNBC
Desde o lançamento do ChatGPT no last de 2022 e o início da mania da IA generativa, um nome dominou o growth da infraestrutura: Nvidia.
Enquanto o fabricante de chips – e a empresa mais valiosa do mundo – continua a prosperar e deverá apresentar um crescimento de receitas de 70% neste ano fiscal, Wall Road mudou-se para outro lado, acumulando-se em negócios que eram pouco visíveis nos primeiros anos da construção da inteligência synthetic.
Esta semana ofereceu a ilustração mais nítida do que Jordan Klein, analista da MIzuho, disse que poderia ser uma “mudança de guarda na IA”. Fabricantes de chips Microdispositivos avançados e Informações obteve ganhos de cerca de 25%, enquanto o fabricante de memória Mícron saltou mais de 37% e fabricante de cabos de fibra óptica Corning subiu cerca de 18%.
Todas essas quatro empresas mais que dobraram de valor este ano, com a Intel liderando, com um aumento de mais de 200%. A Nvidia, por sua vez, está apenas ligeiramente à frente do Nasdaq em 2026, ganhando 15% no ano, auxiliada por uma recuperação de 8% esta semana.
Ao distribuir a riqueza por um grupo mais vasto de empresas de {hardware}, os investidores estão claramente a apostar que o mercado altista da IA tem pernas longas e que os centros de dados necessitarão de uma gama mais ampla de componentes avançados nos próximos anos. A memória tem sido o maior tema ultimamente devido à escassez international que elevou os preços e transformou a Micron, uma empresa de 47 anos situada em um canto sonolento do mercado de semicondutores, em um dos negócios mais quentes dos últimos 12 meses.
A Micron ultrapassou uma capitalização de mercado de US$ 800 bilhões pela primeira vez esta semana, e as ações agora subiram mais de 750% no ano passado. O CEO Sanjay Mehrotra disse à CNBC em março que os principais clientes estão recebendo apenas “50% a dois terços de suas necessidades” devido a problemas de abastecimento.
O mercado de memória é amplamente dominado pela Micron, juntamente com empresas com sede na Coreia Samsung e SK Hynixque também estão no meio de comícios históricos.
“Isso é o que acontece quando um mercado entra rapidamente em uma condição de escassez de materiais e os preços sobem mais”, enquanto as despesas “aumentam apenas modestamente”, escreveu Klein, da Mizuho, em nota aos clientes no início da semana. “Você ganha muito dinheiro com excesso de peso nas recuperações da memória histórica quando a nova capacidade não pode ser adicionada com rapidez suficiente. Simples assim.”
Agentes impulsionam ‘tremenda demanda’
Além da memória, há uma demanda insaciável por unidades centrais de processamento (CPUs), que sustentam os computadores e smartphones do dia a dia. Eles se tornaram principalmente uma reflexão tardia como desenvolvedores de modelos como OpenAI e Anthropic e gigantes da nuvem Google, Microsoft e Amazônia estavam devorando as GPUs da Nvidia.
Agora as CPUs estão de volta ao centro das atenções à medida que o ímpeto muda dos chatbots para os agentes de IA. O Bank of America estima que o mercado de CPU para data centers poderá mais que dobrar, passando de US$ 27 bilhões em 2025 para US$ 60 bilhões em 2030.
Os resultados trimestrais da AMD esta semana sublinharam a tendência emergente, à medida que os lucros, receitas e orientações superaram as estimativas de forte crescimento dos centros de dados. A empresa há muito lidera a cobrança de CPU, e a CEO Lisa Su disse na teleconferência que a AMD agora espera um crescimento de 35% nos próximos três a cinco anos no mercado de CPU para servidores, acima da previsão de crescimento de 18% que a empresa forneceu em novembro.
“Os agentes estão realmente impulsionando uma demanda tremenda no ciclo geral de adoção de IA e estamos muito entusiasmados por estar no meio disso”, disse Su ao “Squawk on the Street” da CNBC na quarta-feira, após o relatório de lucros da empresa.
Ações da Intel e AMD no ano passado
Analistas da Goldman Sachs e Bernstein atualizaram as ações para comprar classificações, citando ventos favoráveis da CPU. E os analistas do JPMorgan Chase disseram que o relatório “cristaliza a inflexão estrutural em curso tanto na CPU do servidor quanto [datacenter] trajetórias de crescimento do acelerador.”
A Intel, que durante muitos anos superou a AMD no mercado de CPU antes de perder inúmeras transições importantes, principalmente a IA, está no meio de um renascimento desencadeado por um grande investimento do governo dos EUA no ano passado.
As ações da Intel tiveram seu melhor mês registado em Abril, mais do que duplicando, e continuou a registar ganhos massivos, subindo 33% nos primeiros dias de Maio. As ações subiram 13% na terça-feira após um Relatório Bloomberg que a Apple está em negociações com a Intel e a Samsung para produzir os principais processadores para seus dispositivos nos EUA. Eles subiram mais 14% na sexta-feira após o Jornal de Wall Street informou que a Intel e a Apple chegaram a um acordo para que a fabricante de chips fabrique alguns processadores para dispositivos Apple.
Representantes da Intel e da Apple não quiseram comentar.
Em outras partes da nova pilha de IA, algumas empresas estão se beneficiando diretamente das parcerias com a Nvidia.
A fabricante de vidro Corning, que celebrou seu 175º aniversário esta semana, assinou um grande acordo com a Nvidia na quarta-feira que envolve o desenvolvimento de três novas fábricas nos EUA dedicadas inteiramente a tecnologias ópticas para a gigante dos chips.
O acordo dá à Nvidia o direito de investir até US$ 3,2 bilhões na Corning e é provavelmente um grande passo na mudança da Nvidia dos cabos de cobre para os cabos de fibra óptica à medida que constrói seus sistemas em escala de rack. No início deste ano, a Corning assinou um acordo de US$ 6 bilhões com a Meta até 2030 para fornecer cabos de fibra óptica nos knowledge facilities de IA da empresa de mídia social.
“Vamos ampliar a óptica em uma escala que, francamente, nenhuma empresa óptica jamais desfrutou”, disse o CEO da Nvidia, Jensen Huang, a Jim Cramer da CNBC na quinta-feira. Ele disse que a economia está passando pela “maior construção de infraestrutura da história da humanidade”.
O recente growth da Corning em Wall Road empurrou suas ações para um recorde em fevereiro, quando finalmente ultrapassou o máximo anterior da period pontocom em 2000. Continuou a subir nos meses seguintes.
Os analistas estão vendo muitas outras comparações com o growth da Web no last da década de 1990, que precedeu uma crise prolongada do mercado.
Jonathan Krinksy, analista da BTIG, disse em nota recente que a magnitude da margem de lucro no espaço de semicondutores se assemelha a 1999. Ele alertou sobre uma correção de 25% a 30% para o Índice de Semicondutores PHLX, uma referência significativa para o setor, que subiu 66% até agora este ano.
“Escrevemos advert nauseam sobre o quão extrema tem sido a mudança nas semifinais – em muitos casos, nunca vista desde a bolha das pontocom”, disse ele. “Em alguns aspectos, porém, esse movimento é na verdade mais extremo.”
—Katie Tarasov e Kristina Partsinevelos da CNBC contribuíram para este relatório.
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