Os maiores bancos dos Estados Unidos estão trabalhando em uma rede de depósitos tokenizados que deverá ser lançada no primeiro semestre do próximo ano por meio de sua empresa de rede de pagamentos co-proprietária, Clearing Home, de acordo com um relatório em O Wall Street Journal. Os bancos específicos envolvidos no projeto incluem JPMorgan Chase, Citigroup, Wells Fargo e Financial institution of America. A mudança é vista como uma resposta do setor bancário ao crescimento das stablecoins nos últimos anos, que são o tipo específico de token criptográfico indexado ao dólar que tem estado no centro da uma rivalidade entre os setores cripto e bancário em relação à linguagem específica que será incluída no projeto de lei regulatória de criptografia que tramita no Senado, conhecido como Lei de Clareza.
As especificações técnicas da rede de depósitos tokenizados permanecem obscuras neste momento. No entanto, ao contrário das stablecoins, que são emitidas por empresas privadas, estes depósitos tokenizados seriam emitidos diretamente pelos bancos como versões digitais dos depósitos dos clientes, o que significa que geralmente permaneceriam dentro do quadro regulamentar bancário tradicional e manteriam as proteções ao consumidor associadas.
“Tokenização” é uma das últimas palavras-chave relacionadas à tecnologia de criptografia e blockchain a ser bastante divulgada, por isso não está exatamente claro se esses depósitos operarão em redes abertas ou em sistemas mais autorizados, sendo que estes últimos tendem a ser mais comumente vistos quando esses tipos de grandes instituições financeiras estão envolvidas. Este é realmente o caso a próxima plataforma de tokenização da Bolsa de Valores de Nova York. O JPMorgan já opera sua própria infraestrutura privada de pagamentos baseada em blockchain por meio do Kinexys, mas o banco também começou a experimentar redes públicas de blockchain, lançando um token de depósito chamado JPM Coin no blockchain Base da Coinbase.
O retorno do “Blockchain, não do Bitcoin?”
É claro que o setor bancário tradicional tem uma longa história de sistemas blockchain de consórcios que não tiveram um bom desempenho. Por exemplo, o primeiro desenvolvedor do Bitcoin, Mike Hearn, infamemente juntou-se à empresa blockchain do consórcio bancário R3 em 2015na mesma época ele declarou Bitcoin um experimento fracassado com o preço em torno de US$ 430 (está sendo negociado a US$ 60.528 no momento em que este livro foi escrito). No remaining das contas, a descentralização do Bitcoin provou não ser tão necessária para atividades financeiras regulamentadas, onde sistemas mais centralizados podem operar com muito mais eficiência. O próprio R3 não funciona mais como um consórcio de bancos, mas reivindicado ter cerca de US$ 10 bilhões em ativos tokenizados do mundo actual (RWAs) em suas redes Corda a partir de fevereiro de 2025.
Ao mesmo tempo, o Ethereum e outras redes criptográficas com linguagens de script mais expressivas do que o Bitcoin conseguiram ganhar força através de casos de uso como emissão de tokens e finanças descentralizadas (DeFi). Os desenvolvedores foram efetivamente capazes de construir qualquer tipo de aplicação financeira que quisessem nessas redes públicas de blockchain, mas o que eles construíram girava principalmente em torno de tokens indexados ao dólar emitidos centralmente, conhecidos como stablecoins. Embora essas stablecoins fossem originalmente capazes de operar quase tão livremente quanto o próprio bitcoin, elas incluem backdoors para congelamento e lista negracomo visto no caso recente com US$ 344 milhões em stablecoin USDT emitida por Tether sendo congelada como resultado de estar ligado ao regime iraniano.
Desde então @kyletorpey disse que “Ethereum/DeFi, não Bitcoin” period o “Blockchain, não Bitcoin” deste ciclo. Não consigo tirar a analogia da minha cabeça. Muito aí.
-Joe Weisenthal (@TheStalwart) 23 de maio de 2021
Como a atividade nessas redes criptográficas foi centralizada em torno de stablecoins, as diferenças reais entre a criptografia e o sistema bancário tradicional tornaram-se cada vez mais confusas. Além disso, as próprias redes blockchain operam cada vez mais como extensões de instituições financeiras centralizadas, seja por meio de transações de longa knowledge. Base da Coinbase de troca de criptografia ou Emissor de stablecoin Circle’s Arc.
Em termos de adoção generalizada desta tecnologia, é claro que os bancos e as empresas criptográficas estão ambos a fundir-se para um ponto semelhante no espectro da descentralização que provavelmente estará muito distante do que o criador Satoshi Nakamoto permitiu originalmente com o lançamento do Bitcoin em 2009. A estrutura técnica específica destes sistemas daqui para frente provavelmente dependerá da linguagem remaining incluída na Lei de Clareza, além de qualquer outra regulamentação potencial futura aplicada à indústria fintech. A própria rede Bitcoin ainda é resistente a esse tipo de centralização e captura regulatória; no entanto, também existem preocupações crescentes em relação à concentração da oferta de bitcoin em grandes custodiantes que detêm moedas em nome de terceiros, mais notavelmente a estratégia da empresa de tesouraria bitcoin de Michael Saylor.
