OpenAI está oficialmente se tornando público. A gigante da IA anunciou na segunda-feira que entrou com um pedido de IPO junto à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA.
“Esperamos que vaze, então estamos apenas anunciando”, disse OpenAI em um declaração. “Ainda não decidimos o momento; pode demorar um pouco, porque há coisas que queremos fazer que provavelmente são mais fáceis como uma empresa privada. Mas é um conjunto complicado de compensações e isso nos dá a opção de abrir o capital mais cedo, se isso acabar sendo o melhor.”
O arquivamento é até agora confidencial, o que significa que as massas não poderão ver os detalhes altamente cobiçados das finanças da OpenAI e seu obscuro caminho para a lucratividade até que a SEC o torne público. As empresas tendem a preferir registos confidenciais porque isso as ajuda a obter aprovação regulamentar antes de apresentar informações financeiras ao escrutínio público, uma medida sábia, considerando que a OpenAI já tem uma abundância de olhares críticos sobre si mesma.
OpenAI está atualmente avaliada em US$ 852 bilhões, e relatórios afirmam que os executivos têm como meta uma avaliação do mercado de ações de até US$ 1 trilhão
OpenAI foi fundado em 2015 como um laboratório de IA sem fins lucrativos. Dez anos depois, no closing de 2025, a antiga organização sem fins lucrativos finalizou o seu processo de recapitalização para se tornar uma empresa de utilidade pública com fins lucrativos.
OpenAI é creditado por iniciar o ciclo de hype da IA ao lançar o ChatGPT em 2022.
Embora o chatbot da empresa seja tão widespread que “ChatGPT” se tornou praticamente sinônimo da palavra “chatbot de IA”, essa posição de liderança foi contestada nos últimos meses, à medida que os concorrentes Anthropic e Google avançavam e deslumbravam os usuários com lançamentos de alto perfil. As comparações foram ruins o suficiente para que a OpenAI declarasse “código vermelho” em dezembro, mesmo antes da Anthropic chegar às manchetes com Claude Cowork em fevereiro e Mythos em abril.
O caminho para este pedido de IPO foi repleto de obstáculos. No início desta semana, um júri decidiu a favor da OpenAI em uma ação movida pelo cofundador Elon Musk, na qual o bilionário pediu ao tribunal que desfizesse a conversão da OpenAI em uma empresa com fins lucrativos e destituísse o CEO Sam Altman da empresa.
Além disso, há a questão da rentabilidade, ou da falta dela. Há meses, a empresa está envolvida em um grande esforço de redução de custos e maximização de receitas que incluiu a introdução de anúncios no ChatGPT e o fechamento do gerador de vídeo Sora.
Mas, apesar dessas medidas, o gigante da IA ainda pode ter um caminho difícil para a rentabilidade. No mês passado, o Wall Avenue Journal disse que o crescimento do ChatGPT desacelerou no closing de 2025 e que o chatbot perdeu receita interna e metas de usuários ativos, citando pessoas familiarizadas com o assunto. O relatório também afirmou que a CFO Sarah Friar estava preocupada com o crescimento da receita e não tinha certeza se a OpenAI poderia pagar por seus muitos contratos de computação.
Outro relatório recente, desta vez da autoria A informaçãoalegou que Friar e Altman estavam em desacordo sobre o cronograma do IPO da OpenAI, com o CFO supostamente acreditando que a empresa não estava bem posicionada para um IPO este ano.
OpenAI é o terceiro dos três grandes IPOs relacionados à IA para os quais o mercado está se preparando este ano. A primeira foi a SpaceX, liderada pelo cofundador da OpenAI, Elon Musk, cuja disputa authorized com Altman e a empresa foi resolvida no mês passado em favor da OpenAI. Espera-se que a SpaceX comece oficialmente a ser negociada na Nasdaq na sexta-feira. O segundo foi o rival número um da OpenAI, a Anthropic, que entrou com pedido confidencial de IPO na semana passada.
Se tiverem um bom desempenho, as ofertas poderão ter um impacto positivo no mercado mais amplo dos EUA. Mas se falharem e arderem, isso irá repercutir em todo o sistema económico, à sua maneira.
Os investidores já estão visivelmente cautelosos relativamente às justificações de Silicon Valley para a espantosa quantidade de dinheiro que está a ser investida na infra-estrutura de IA. Alguns especialistas têm pintado cenários de desastre com uma possibilidade muito actual em que a procura de IA não se desenvolve como esperado no curto prazo, e os investimentos, que alguns dizem estar a sustentar toda a economia dos EUA, provocam o temido rebentamento da bolha.
Qualquer informação que a OpenAI eventualmente compartilhe em seu processo de IPO sobre suas métricas financeiras será um vislumbre incrivelmente raro e valioso para saber se a indústria de IA tem os resultados para apoiar o hype.
