Boletín The China Connection de CNBC: Qué esperar en la segunda mitad

Hola, soy Evelyn, te escribo desde Beijing. Bienvenido a la última edición de The China Connection: una instantánea de lo que veo y escucho de las empresas locales.

Después de un comienzo de año tumultuoso, ¿con qué certezas cuentan las empresas y qué impulsará la economía más allá de los meses de verano?

Durante un breve viaje a Shenzhen la semana pasada, encontré el aeropuerto anormalmente ocupado para una mañana temprano entre semana. La gente corría de un lado a otro, mientras los anuncios pegados en varias paredes promocionaban diversas herramientas de inteligencia synthetic y sus capacidades técnicas.

El frenesí de la IA y sus implicaciones económicas han invadido gran parte de China en los últimos seis meses. De Las guerras de chatbots de IA durante el Año Nuevo Lunar en febrero, la posterior locura de los agentes de IA OpenClaw, los videos generalizados generados por IA que capturan la imaginación del público y, finalmente, las ganancias del mercado de valores, la tecnología está formando una parte cada vez mayor de la vida en China hoy en día.

Eso sin mencionar una política de ida y vuelta en los EE. UU. que cerró brevemente los modelos Mythos y Fable de Anthropic, y ayudó a enviar a los nuevos listados Atlas del conocimiento disparándose hacia el club de capitalización de mercado de billones de dólares de Hong Kong. La empresa china, también conocida como Z.ai, lanzó el modelo GLM 5.2 de código abierto que ostentaba el ranking de alto rendimiento en codificación mientras Fábula estaba desconectada.

Fundamentalmente, las ganancias de las acciones tecnológicas, que representan alrededor del 30% del mercado de acciones A de China continental, están ayudando a poner un piso a los mercados inmobiliarios en dificultades en las principales ciudades chinas, dijo el economista jefe de Nomura en China, Ting Lu.

Hay más OPI en el calendario, incluida la de la empresa de conducción autónoma Momenta en Hong Kong el miércoles, lo que refleja el entusiasmo en Estados Unidos por las salidas a bolsa de grandes nombres.

¿Pero los espíritus animales están demasiado elevados? Las vacaciones de verano, que comenzaron oficialmente en China el 1 de julio, pueden marcar la pausa antes de la tormenta.

El evento más esperado de la primera mitad del año fue el viaje del presidente estadounidense Donald Trump a Beijing, que se llevó a cabo en mayo después de haber sido retrasado por la guerra de Irán.

La visita de Trump ayudó a preservar el deshielo en las tensiones entre Estados Unidos y China. Las empresas estadounidenses se apresuraron a aumentar los pedidos de los proveedores chinos, antes de que comience a aplicarse un régimen arancelario más estricto a finales de este mes.

Sin embargo, un cronograma preestablecido puede mantener las relaciones estables por un tiempo más.

El presidente chino, Xi Jinping, llegará a Estados Unidos a finales de septiembre. Después de las elecciones de mitad de período en Estados Unidos, se espera que Trump y Xi se reúnan en noviembre durante la cumbre de APEC en Shenzhen.

Faltando cuatro meses, la ciudad ya se estaba preparando para el evento, con carteles promocionales y rumores de exhibiciones tecnológicas. Después de todo, es el Silicon Valley de China.

Mientras tanto, este verano se esperan alrededor de 60 millones más de viajes en tren que el año pasado, entre 1.01 mil millones de viajes totales de pasajerossegún los medios estatales chinos. Las publicaciones en las redes sociales evocan entusiasmo por los eventos de verano con entradas agotadas, como Bilibili World, que presenta productos basados ​​en personajes populares en la aplicación de la compañía de juegos y transmisión.

No está tan claro si eso será suficiente para revertir una caída en las ventas minoristas.

«El gasto en vacaciones todavía está limitado por un mercado laboral débil», escribieron el economista jefe de China de Morgan Stanley, Robin Xing, y su equipo en un informe del 28 de junio.

«Esperamos que Beijing intensifique un despliegue fiscal centrado en el gasto de capital a partir del tercer trimestre, centrado principalmente en Al y las redes eléctricas en lugar del consumo», dijeron los analistas.

Mientras tanto, el desfile de logros tecnológicos de China se acelerará.

Shanghai acoge la conferencia mundial sobre IA organizada por el Estado a mediados de julio. en el que se espera que Xi hablesegún George Chen, socio de The Asia Group. Los organizadores del evento no respondieron a una solicitud de comentarios. A finales de agosto, Beijing celebra su Conferencia Mundial de Robots.

«La historia common del crecimiento de la IA permanece intacta y, si bien la narrativa ha evolucionado en los últimos años, todavía estamos en los primeros días de la revolución de la IA», dijo Perris Lee, jefe de mercados de capital accionario para Asia Pacífico en Mergermarket, destacando cómo la sólida actividad de cotización en Hong Kong refleja el hecho de que «los inversores continúan siendo entusiastas».

«Las tensiones geopolíticas siguen siendo un riesgo clave», afirmó Lee. «Aún no está claro si hemos visto el impacto whole del aumento de los precios del petróleo, y los conflictos actuales y la incertidumbre geopolítica más amplia podrían seguir afectando la confianza de los inversores y la actividad de los mercados de capital en la segunda mitad del año».

A medida que el dinero se destina a la IA y el resto de la economía intenta impulsarse con las exportaciones y el turismo, persiste la pregunta de cuándo se detendrá la música.

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Bruselas pretende reducir su déficit comercial con China para octubre, justo cuando una histórica ola de calor hace que los locales se apresuren a comprar aires acondicionados fabricados en China. Mientras tanto, Beijing amplía las restricciones a las exportaciones japonesas, apuntando a los fabricantes de drones, las empresas nucleares y los institutos de defensa.

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