Um Airbus A350-941 da Singapore Airways decola do aeroporto Barcelona-El Prat em Barcelona, Espanha, em 29 de abril de 2026. (Foto de Joan Valls/Urbanandsport/NurPhoto through Getty Photos)
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A Singapore Airways viu a Air India reduzir seus lucros por cerca de cinco trimestres, mas analistas e a companhia aérea dizem que o investimento terá retorno no longo prazo.
SIA informou na quinta-feira uma receita recorde de 20,5 bilhões de dólares de Cingapura (US$ 16,06 bilhões) para o ano financeiro encerrado em 31 de março, com o lucro operacional subindo 39%, para SG$ 2,38 bilhões, devido à maior demanda, maiores rendimentos e menor custo líquido de combustível no ano inteiro, disse a SIA.
No entanto, o lucro líquido caiu 57,4% em relação ao ano anterior, para SG$ 1,18 bilhão – principalmente devido às perdas da Air India e a um ganho contábil no ano anterior.
Lucros da Singapore Airways em 2025
- Lucro por ação: 38,4 centavos de Cingapura vs. 35 centavos de Cingapura esperados
- Receita: SG$ 20,5 bilhões vs. SG$ 20,07 bilhões esperados
A Air India tem enfrentado vários obstáculos: o espaço aéreo do Paquistão foi encerrado em Abril de 2025 e o voo 171 caiu em Junho, matando mais de 250 pessoas.
Agora, a guerra no Irão e a exposição da transportadora à conectividade ao mercado do Médio Oriente estão a causar estragos, forçando a companhia aérea a cancelar quase um terço dos seus voos durante o pico do período de viagens de Junho a Agosto.
“Essas mudanças visam melhorar a estabilidade da rede e reduzir os inconvenientes de última hora para os passageiros”, disse a Air India.
O empreendimento da SIA no mercado de aviação em rápido crescimento da Índia é estratégico, “e estratégico geralmente significa não lucrativo”, disse o analista de aviação independente Brendan Sobie. “Mas obviamente o último ano foi pior do que qualquer um poderia imaginar.”
O CEO Goh Choon Phong disse no briefing de lucros na sexta-feira que a SIA continuará a apoiar a Air India, que ele disse ter feito “progresso tangível” em seu programa de transformação, em áreas como treinamento de pessoal e redução de reclamações de clientes.
“Será um jogo longo. Não há atalho”, disse ele.
A aposta da SIA na Índia
A SIA entrou no mercado de aviação indiano quando lançou o Vistara com a Tata Sons, promotora do conglomerado Tata Group, em 2015.
A Vistara se fundiu com a Air India em dezembro de 2024, dando à SIA uma participação de 25,1% na companhia aérea de bandeira indiana. Como parte do acordo, a SIA injetou S$ 360 milhões em dinheiro para a Air India e se comprometeu a contribuir com até S$ 880 milhões em capital adicional no futuro.
A Air India está buscando pelo menos 100 bilhões de rúpias (S$ 1,47 bilhão) em apoio financeiro da SIA e da Tata, de acordo com um relatório da Bloomberg em abril.
Quando questionado se a SIA injetará algum capital adicional na Air India, Goh se recusou a comentar, dizendo que esta “será uma discussão que teremos que ter com nossos colegas acionistas”.
No entanto, pode ser difícil de evitar.
“Dada a magnitude das perdas e a pressão operacional contínua, o capital necessário nesta rodada provavelmente será significativamente maior do que o inicialmente esperado”, disse Jason Sum, analista do DBS Group Analysis, antes da divulgação dos resultados.
Sobie, falando ao Squawk Field Asia na sexta-feira, disse que a SIA “definitivamente terá que investir mais dinheiro. Não há dúvida sobre isso. É apenas uma questão de quanto e quando”.
Uma injecção de capital maior do que o esperado começaria a restringir a capacidade de dividendos, uma vez que a SIA enfrenta pressões crescentes sobre os lucros, disse Sum.
A SIA perderá dinheiro durante anos como resultado da Air India, por isso há uma probability de vender sua participação na Air India para a Tata ou outro comprador, disse Sumit Agarwal, professor da Universidade Nacional de Cingapura.
No entanto, a Índia está a investir dinheiro em aeroportos novos e melhorados, bem como noutras infra-estruturas, por isso “é uma boa aposta estar nesse mercado”, disse Agarwal. “A demanda existe.”
No longo prazo, “acho que isso valerá a pena para a Singapore Airways”, acrescentou.
