Os merchants trabalham no pregão da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), na cidade de Nova York.
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Embora muitos merchants se tenham concentrado em obrigações governamentais após a primeira reunião do novo presidente da Reserva Federal, Kevin Warsh, foi outro canto dos mercados de dívida que chamou a atenção dos merchants de opções.
O ETF de títulos corporativos de alto rendimento iShares iBoxx (HYG) viu um quantity de venda elevado na quinta-feira.
Uma negociação surpreendente viu um investidor pagar US$ 1,3 milhão para comprar 20.000 opções de venda de 75 strikes de 27 de janeiro. O quantity de opções de venda foi cinco vezes maior que o das opções de compra, e das 226.000 opções HYG negociadas na quinta-feira, 190.000 delas foram opções de venda, de acordo com dados do ThinkorSwim.
Não está claro o catalisador exato para a ação baixista, mas alguns participantes do mercado apontaram a mudança de regime do Fed como uma das razões.
“Nos últimos 20 anos, os merchants de títulos receberam um roteiro a seguir”, disse Zed Francis, diretor de investimentos e cofundador da Convexitas, com sede em Chicago. “Eles acabaram de ser informados de que terão que fazer a lição de casa novamente. Isso pode causar uma greve dos compradores por um tempo.”
Outra razão poderá ser a contínua liquidação dos preços do petróleo bruto depois de os EUA e o Irão terem concordado com um acordo de paz. Os preços do petróleo atingiram seus níveis mais baixos desde março na quinta-feira. De acordo com iSharesmais de 11% do ETF HYG é investido no setor de energia.
O strike mais standard em quantity no HYG é a opção de venda de 77 strikes, com vencimento em 21 de agosto, onde 40.000 contratos foram negociados na quinta-feira. A 39 centavos por contrato, ou US$ 39 por negociação, os compradores precisam que o HYG caia mais 4% para atingir o ponto de equilíbrio.
