Pessoas visitam o estande da Micron durante a 7ª Expo Internacional de Importação da China no Centro Nacional de Exposições e Convenções em Xangai, em 5 de novembro de 2024.
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Como Mícron os clientes tentam se ajustar a uma nova realidade de preços de memória em constante aumento, os investidores na empresa estão desfrutando de margens de lucro históricas.
Juntamente com o seu relatório de lucros melhores do que o esperado na quarta-feira, a Micron divulgou uma margem bruta, ou o lucro restante após contabilizar o custo dos produtos vendidos, de 84,9%, acima dos 74,9% no período anterior e 39% um ano antes.
Essa é a porcentagem mais alta entre todas as principais empresas de tecnologia dos EUA, superando a gigante da mídia social metaque registrou uma margem bruta no último trimestre de 81,9%, e fabricante de chips AI Nvidia em 75%. É um salto notável no poder de fixação de preços para uma empresa que há muito é vista como produtora de uma commodity.
“A margem bruta fiscal do terceiro trimestre mais que dobrou em relação ao ano anterior e foi um novo recorde da empresa”, disse o CFO Mark Murphy na teleconferência de resultados.
Novos registros estão chegando rápida e furiosamente para a Micron, à medida que as empresas de knowledge facilities engolem toda a memória que conseguem encontrar para atender à demanda de inteligência synthetic. A receita de US$ 41,46 bilhões no terceiro trimestre fiscal aumentou mais de US$ 20 bilhões em relação ao período anterior, que foi a mais alta da empresa em seus 48 anos de história. O lucro líquido de US$ 28,24 bilhões aumentou mais de 100% em relação ao recorde anterior, também do último trimestre.
No fechamento de quarta-feira, as ações da Micron subiram mais de 700% no ano passado, elevando seu valor de mercado para bem além de US$ 1 trilhão. Subiu mais 14% nas negociações estendidas.
Nvidia, Microdispositivos avançados e Google precisam da memória de alta largura de banda da Micron para seus poderosos processadores de IA e sistemas adjacentes. Além do aumento dos preços que essas empresas têm de pagar devido à falta de memória, Maçã e outros fabricantes de dispositivos de consumo enfrentam custos crescentes com componentes de memória que também vêm da Micron e de um pequeno conjunto de outros fornecedores.
O CEO da Apple, Tim Prepare dinner, disse ao Jornal de Wall Streetem entrevista publicada na semana passada, que a fabricante do iPhone terá que aumentar os preços para lidar com uma situação de memória que ele descreveu como “insustentável”.
A Micron disse na quarta-feira que está fechando acordos de longo prazo chamados acordos estratégicos com clientes (SCAs) em níveis de preços que manteriam altas as margens da empresa. Esta é uma mudança para uma indústria que normalmente se concentra no fornecimento de curto prazo.
“Para nossos SCAs com faixas de preço, o preço mínimo permite uma margem bruta muito robusta para a Micron, bem acima de nossas margens trimestrais máximas em qualquer ciclo passado”, disse o CEO Sanjay Mehrotra na teleconferência.
Antes da margem crescente da Micron, a Nvidia estava vendo aumentos sem precedentes na lucratividade, à medida que suas unidades de processamento gráfico se tornavam a peça-chave da infraestrutura para o desenvolvimento de modelos de IA. A Nvidia é hoje a empresa mais valiosa do mundo, com um valor de mercado de cerca de US$ 5 trilhões.
Mas a margem bruta da Nvidia atingiu um pico de cerca de 79% no início de 2024, cerca de seis pontos percentuais abaixo do nível atual da Micron. Entre as outras empresas megacap hoje, fabricante de chips da Broadcom margem fica em 69,5%, seguida por Microsoft em 67,6% e Alfabeto em 62,4%.
Em tecnologia de grande capitalização nos EUA, rival da Micron Sandisk é a empresa com a segunda maior margem. No ultimate de abril, a Sandisk relatado um aumento em sua margem bruta trimestral para 78,4%, de 51,1% no período anterior.
Para os investidores que estão se perguntando para onde a Micron irá a partir daqui, a empresa está confiante de que a economia atual se manterá. A empresa projetou uma margem bruta para o quarto trimestre fiscal de cerca de 86%, e Murphy disse que a empresa espera que “o mercado permaneça apertado além de 2027”.
Mehdi Hosseini, analista da Susquehanna, disse ao “Closing Bell Additional time” da CNBC na quarta-feira que é uma grande mudança para uma indústria que “está em desuso há 30 anos desde o início”.
Com “o muro da memória se esgotando, os clientes não têm escolha a não ser pagar um prêmio”, disse Hosseini, que recomenda a compra de ações da Micron.
ASSISTIR: Os clientes da Micron não têm escolha a não ser pagar um prêmio
