O Swiss Nationwide Financial institution (SNB) em Berna, Suíça, na quinta-feira, 12 de dezembro de 2024.
Stefan Wermuth | Bloomberg | Imagens Getty
O Banco Nacional Suíço disse na quinta-feira que está pronto para intervir nos mercados cambiais se uma recuperação na procura pelo franco porto-seguro levar a moeda a subir.
Surgiu no momento em que o banco central manteve a sua principal taxa de política inalterada em 0%, num movimento amplamente esperado pelos mercados, mantendo os custos dos empréstimos bem abaixo dos observados noutras grandes economias.
Num comunicado, Martin Schlegel, presidente do Conselho de Administração do SNB, disse que a eclosão do conflito no Médio Oriente em 28 de Fevereiro inicialmente acumulou pressão ascendente sobre o franco suíço, à medida que os investidores procuravam o seu estatuto de porto seguro.
Desde então, essa pressão diminuiu, mas o SNB ainda enfrenta um equilíbrio político complicado – e Schlegel disse que o banco central continua disposto a agir contra qualquer “apreciação rápida e excessiva” do franco, o que colocaria em risco a estabilidade económica.
“Se necessário, a nossa disponibilidade para intervir no mercado cambial aumenta”, acrescentou ele em comentários ao “Squawk Field Europe” da CNBC na quinta-feira. “A incerteza ainda é muito elevada, muito depende da situação no Médio Oriente, e também uma valorização forte e rápida do franco suíço pode pôr em perigo a estabilidade de preços na Suíça. Portanto, ainda temos esta vontade crescente de intervir no mercado cambial.”
Ao anunciar a sua decisão sobre as taxas na quinta-feira, o SNB disse que a inflação na Suíça subiu desde a sua última avaliação da política monetária – embora relativamente baixa em termos globais – aumentando para 0,6% em Maio, face a 0,1% em Fevereiro, devido aos preços mais elevados da energia resultantes do conflito no Irão.
Franco suíço.
Mas o banco central disse que a pressão inflacionista a médio prazo permaneceu praticamente inalterada durante esse período.
Diferencial de taxas de juros impulsiona a demanda
Prevê-se que a pressão inflacionista nas economias desenvolvidas permaneça elevada este ano, apesar de um acordo de paz estar ao alcance, e outros grandes bancos centrais estão inclinados a aumentar as taxas ainda este ano.
“À medida que os diferenciais das taxas de juro com outros países se alargaram, o franco suíço desvalorizou-se um pouco. No entanto, a situação geopolítica permanece incerta. O risco de uma forte pressão ascendente persiste”, disse Schlegel.
Olhando para o futuro, o SNB afirmou que a actividade económica suíça provou ser resiliente durante o conflito no Médio Oriente, com o crescimento esperado agora em cerca de 1% em 2026 e 1,5% no próximo ano.
Mas alertou que o principal risco para as perspectivas económicas do país continua a ser a situação económica global, destacando tanto a política comercial dos EUA como a incerteza no Médio Oriente.
“Se necessário, temos, portanto, uma maior vontade de intervir no mercado cambial. A incerteza sobre a inflação e o desenvolvimento económico ainda é elevada. Continuaremos, portanto, a monitorizar a situação e a ajustar a nossa política monetária, se necessário, para garantir condições monetárias adequadas.”
No entanto, a intervenção corre o risco de provocar a ira do Presidente dos EUA, Donald Trump, que já criticou a estratégia cambial do SNB.
No ano passado, o Departamento do Tesouro dos EUA adicionado nove economias a uma “Lista de Monitorização” de parceiros comerciais “cujas práticas monetárias e políticas macroeconómicas merecem especial atenção”, com base em acusações de manipulação monetária dirigidas à Suíça durante o primeiro mandato presidencial de Trump. As autoridades suíças negaram essas acusações.
Os EUA atingiram a Suíça com uma taxa tarifária de 39% no ano passado, uma das mais altas impostas a qualquer nação, que a Casa Branca atribuiu à “manipulação cambial e barreiras comerciais”.
