As ações de chips estão se recuperando na segunda-feira, mas a recuperação não significa que os investidores em tecnologia estejam seguros.
O Índice de Semicondutores PHLX (SOX) sofreu seu quinto maior declínio em um único dia na história. Quando um setor que efetivamente ancorou toda a narrativa macrotecnológica se transfer com esse tipo de violência, não devemos tratá-lo como um ruído rotineiro. Para entender a gravidade da mudança de sexta-feira, você precisa observar as outras quatro instâncias nesta infame tabela de classificação:
- The Tech Wreck (março de 2000): O primeiro lugar pertence ao sino de abertura do mercado baixista pontocom. Durante esse desenrolar de vários anos, a SOX sofreu mais dois golpes de mais de 10% num único dia, em Outubro de 2000 e Julho de 2002.
- As Quedas Pandêmicas (Março de 2020): O índice caiu quase 11% em 12 de março e impressionantes 16% em 16 de março, à medida que a liquidez international evaporou.
E agora adicionamos a última sexta-feira à lista.
A característica definidora do precise regime de mercado é a velocidade. Quer esta queda histórica marque o início de uma correção cíclica estrutural, como aconteceu em 2000 e no período que se seguiu imediatamente, ou simplesmente um fluxo agressivo de liquidez, o caminho a seguir não será uma linha reta descendente. Lembro-me claramente de que a volatilidade da bolha tecnológica na fase ultimate aumentou, mesmo quando os preços das ações atingiram novos máximos.
Os retrocessos são saudáveis, mas esse tipo de ação de preço não é particularmente. Toda a saga me lembra o velho ditado: compre proteção quando puder, não quando precisar.
A estratégia: cobertura para o próximo passo
Não defendo necessariamente o dumping de shares, por um lado, que pode ter implicações fiscais significativamente desagradáveis, mas isso tem de ser equilibrado com a necessidade de preservação contra uma descida imediata. Recomendamos a utilização de opções de índices líquidos para estabelecer um teto de risco definitivo sem vender ações. Quer se trate de um salto mortal ou de uma recuperação estrutural, ainda poderemos dormir à noite.
Invesco QQQ Belief, acumulado no ano
Recomendação Tática: Compre o Julho QQQ 680 Puts (negociadas a aproximadamente US$ 16, representando pouco menos de 2,3% do nível de fechamento de sexta-feira do QQQ).
Esta estrutura específica atende a dois mandatos distintos:
- Compra um seguro imediato contra uma redução em cascata em toda a tecnologia se a fraqueza dos semicondutores se espalhar agressivamente para um crescimento mais amplo das grandes empresas.
- Para aqueles que procuram uma recuperação sobrevendida, esta cobertura fornece o amortecedor psicológico e financeiro necessário para adicionar ativamente alocações estruturais de capital em tecnologia em retrocessos mais profundos.
A volatilidade é um risco, mas a estrutura certa pode geri-lo. Proteja o lado negativo agora e dê ao seu portfólio a flexibilidade para navegar pelo que vier a seguir.
