Enquanto Elon Musk se prepara para liderar uma segunda empresa de um bilião de dólares no mercado público, uma medida que provavelmente o colocará no comando de duas das 10 empresas mais valiosas dos EUA, aumenta o boato de que o objectivo remaining de Musk é combinar as entidades numa só.
Espera-se que a SpaceX comece a ser negociada na Nasdaq em pouco mais de duas semanas, depois de obter uma avaliação de mercado privado de US$ 1,25 trilhão no início deste ano, quando se fundiu com a xAI, a empresa de inteligência synthetic de Musk. Tesla a capitalização de mercado atualmente está em torno de US$ 1,6 trilhão.
As duas empresas já possuem uma longa lista de recursos compartilhados, e Musk discutiu com colegas a possibilidade de unir as empresas, segundo pessoas familiarizadas com as negociações que pediram anonimato devido à delicadeza do assunto.
Um atual funcionário da Tesla disse à CNBC que muitos trabalhadores da empresa de veículos elétricos esperam há muito tempo que tal transação aconteça e que o assunto é discutido abertamente internamente. Outra pessoa próxima à empresa disse que os desafios compartilhados ligados às restrições de energia e computação levaram a colaborações regulares.
Embora uma empresa que lança foguetes com base em contratos com o governo possa não parecer ter muito em comum com um fabricante de veículos elétricos, ambas as empresas estão cada vez mais focadas na IA e nos talentos e recursos computacionais necessários para construir infraestruturas e serviços de IA. Mais de três quartos dos US$ 10,1 bilhões em despesas de capital da SpaceX no primeiro trimestre foram vinculados à IA, e a Tesla disse em seu último relatório de lucros que o investimento irá aproximadamente triplicar este ano, ultrapassando US$ 25 bilhões.
“A Tesla precisa operar poderosos sistemas de IA dentro de um veículo em movimento, com limites rígidos de energia, resfriamento, latência, confiabilidade e custo”, disse Tomasz Tunguz, ex-engenheiro que agora é capitalista de risco na Idea Ventures. “A SpaceX precisa pensar na computação em órbita, onde a radiação, o ciclo térmico, a massa de lançamento, a geração de energia e a rejeição de calor se tornam restrições existenciais ao projeto.”
Tunguz disse que uma possível fusão chamou a atenção dos entusiastas da tecnologia no Vale do Silício, mas admite que um acordo desse porte seria “complexo”.
Representantes da SpaceX e da Tesla não responderam aos pedidos de comentários.
Musk, a pessoa mais rica do mundo, deve lançar o roadshow da SpaceX na próxima semana, enquanto tenta convencer Wall Road das promessas da empresa de 24 anos que já é um grande conglomerado. Consiste no negócio de foguetes reutilizáveis, no serviço de web through satélite Starlink e no xAI, que inclui o website de mídia social X, anteriormente conhecido como Twitter. A SpaceX também tem um acordo sobre a mesa para comprar a Cursor, startup de codificação de IA, por US$ 60 bilhões.
“Acho que foi comprovado pelo próprio Elon”, disse Tejpaul Bhatia, investidor de longa information da SpaceX e CEO da Nebex, uma startup que está criando a infraestrutura financeira para transações relacionadas ao espaço. “O empreendedorismo paralelo parece funcionar para ele.”
Sobreposição robusta
Tesla e SpaceX passaram anos reunindo recursos e até compartilhando pessoal.
Musk faz parte de ambos os conselhos, assim como seu irmão Kimbal e o capitalista de risco Ira Ehrenpreis, fundador da DBL Partners. Os membros do conselho da SpaceX, Antonio Gracias e Steve Jurvetson, atuaram anteriormente no conselho da Tesla. E Charles Kuehmann é vice-presidente de engenharia de materiais da Tesla e da SpaceX, vindo de Maçã há uma década e é conhecido por desempenhar um papel fundamental na solução de problemas importantes de design.
Em janeiro, a Tesla revelou que investiu US$ 2 bilhões em xAI. Essas ações tornaram-se participações na SpaceX após a fusão da empresa com a xAI no mês seguinte.
A SpaceX disse em seu prospecto que comprou US$ 697 milhões em sistemas de armazenamento de energia de bateria Megapack da Tesla em 2024 e 2025 para alimentar os information facilities de propriedade e operados pela xAI na área ao redor das instalações Colossus da empresa em Memphis, Tennessee. A SpaceX também disse que gastou US$ 131 milhões em Tesla Cybertrucks em 2025, adquiridos pelo preço de varejo sugerido pelo fabricante.
As transações anteriores entre as empresas incluíram a Tesla vendendo equipamentos solares e peças de automóveis para a SpaceX, a Tesla usando jatos particulares da SpaceX e a Tesla apoiando-se na SpaceX para desenvolver uma liga especial para seu Cybertruck.
Os fornecedores às vezes veem as empresas de Musk como um grande cliente. Em 2024, a Nvidia concordou em desviar um pedido de GPUs de US$ 500 milhões da Tesla para a xAI, a pedido de Musk.
Um Tesla Cybertruck passa pelas instalações da SpaceX em Hawthorne, Califórnia, EUA, na segunda-feira, 13 de abril de 2026.
Ethan Swope | Bloomberg | Imagens Getty
Especialistas jurídicos disseram que uma fusão SpaceX-Tesla provavelmente não provocaria questões antitruste, mas poderia levantar preocupações entre os acionistas de cada uma das duas empresas. Questões sobre qual empresa seria a controladora, como ocorreria uma troca de ações e quem determina o preço apropriado estão entre os desafios espinhosos.
Uma coisa que é quase certa é que Musk não terá que se preocupar com a resistência do conselho da SpaceX, visto que o CEO tem 85% de poder de voto. Na seção de fatores de risco de seu prospecto, a SpaceX observa que é uma “empresa controlada”, o que permite exceções quando se trata de regras de governança e significa que os acionistas Classe A “não terão as mesmas proteções concedidas aos acionistas de empresas que estão sujeitas a todos os requisitos de governança corporativa” da Nasdaq.
O maior beneficiário de uma parceria entre a SpaceX e a Tesla poderia ser Musk.
A SpaceX vinculou as recompensas compensatórias de Musk a dois marcos: atingir um valor de mercado de US$ 7,5 trilhões e colonizar Marte com pelo menos 1 milhão de habitantes. Enquanto isso, os acionistas da Tesla aprovaram um plano de pagamento no remaining do ano passado que consiste em 12 parcelas, com cada pagamento vinculado a ganhos de capitalização de mercado e realizações operacionais.
Ross Gerber, CEO da empresa de investimentos Gerber Kawasaki, disse anteriormente à CNBC que uma fusão da SpaceX e da Tesla permitiria a Musk realizar o sonho de administrar uma grande empresa e que tornaria mais fácil levantar e emprestar os tipos de dinheiro necessários para competir em IA com empresas como Google.
Bhatia disse que uma combinação seria mais uma questão de reconhecer a oportunidade futura no mercado principal da SpaceX.
“Acredito que o mercado espacial seja enorme neste momento”, disse Bhatia. “E só vai ficar maior depois do IPO da SpaceX.”
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