O nome do clube FedEx em breve estará sob os holofotes dos lucros, depois que uma semana de negociações encurtada pelo feriado trouxe boas notícias sobre a guerra do Irã e os preços do petróleo. Também no nosso radar na próxima semana estão os dados de inflação de maio – embora sejam necessárias ressalvas, como explicaremos mais tarde – e os lucros da fabricante de chips de memória Micron, uma das empresas mais importantes no comércio de inteligência synthetic. 1. Lucros da FedEx: Na noite de terça-feira, a FedEx divulga os resultados do quarto trimestre fiscal de 2026, que cobrem o período de março a maio. Será uma impressão complexa por alguns motivos. Para começar, os resultados relatados abrangerão tanto a FedEx quanto a recém-desmembrada FedEx Freight, que começou a ser negociada por conta própria em 1º de junho. Como normalmente é o caso com cisões, a FedEx começará a relatar dados financeiros reformulados que refletem a composição atual da empresa – uma empresa de soluções de logística e entrega de encomendas. Para complicar as coisas, a FedEx também está a mudar para um ano fiscal tradicional que termina em dezembro, abandonando o seu atual calendário de junho a maio. Esta mudança, anunciada em janeiro de 2025, alinhará a FedEx com a rival UPS e outros participantes da indústria de transporte. Embora seja uma decisão razoável, a combinação da mudança de calendário e da cisão tornará difícil comparar a orientação da FedEx com as estimativas de Wall Avenue. A FedEx pode fornecer uma perspectiva tanto para o período de junho a setembro – quatro meses, não os habituais três num trimestre – como para a janela de transição de sete meses, de junho a dezembro. Além disso, a equipe administrativa, liderada pelo CEO Raj Subramaniam, é conhecida por ser conservadora. Entendeu tudo isso? O ponto principal é que há muitas partes móveis em torno dos lucros da FedEx na noite de terça-feira, portanto o mercado pode precisar de algum tempo para digerir tudo. O primeiro movimento da ação pode não ser o movimento certo. Para nós, vamos nos concentrar nos números relatados – principalmente nas métricas de lucratividade – já que serão mais fáceis de interpretar do que o guia (pelo menos inicialmente). Outro grande foco são os comentários da teleconferência de Subramaniam sobre o rumo que a FedEx simplificada está tomando. Qualquer atualização sobre a retomada das recompras de ações também será notável. O cerne da nossa tese é que as iniciativas de auto-ajuda da FedEx para optimizar a sua rede de entregas e dar prioridade a entregas mais rentáveis, tais como encomendas especializadas de cuidados de saúde, resultarão em ganhos impressionantes e num crescimento do fluxo de caixa livre. Os analistas do Deutsche Financial institution resumiram bem a situação numa nota de 11 de junho aos clientes. “Embora admitamos que a tarefa de calendárioizar os lucros e, ao mesmo tempo, ajustar um grande segmento de frete seja sem dúvida assustadora, não achamos que isso deva impedir a nossa apreciação de que os ventos favoráveis ao negócio principal permanecem intactos/estão a acelerar”, escreveram os analistas. A FedEx deverá reportar receitas de US$ 24,04 bilhões e lucro por ação de US$ 5,96, de acordo com a LSEG. Agora, migrando para a FedEx Freight, que é o maior fornecedor de carga inferior a um caminhão (LTL) da América do Norte. Os serviços LTL consolidam remessas de vários clientes em um único trailer – pense nessas remessas como grandes demais para entrega de encomendas padrão (digamos, mais de 150 libras ou alguns paletes de produto), mas não grandes o suficiente para que o cliente exija um caminhão inteiro. Ouviremos os executivos da FedEx Freight, liderados pelo CEO John Smith, na noite de quinta-feira, dia do investidor. Os números do quarto trimestre já serão divulgados graças ao relatório da controladora na noite de terça-feira. Então, na quinta-feira, veremos os resultados do quarto trimestre e esperamos receber uma atualização sobre o que esperar para o resto do ano. No dia do investidor de abril, a FedEx Freight projetou um crescimento modesto das receitas no período de transição de junho a dezembro e uma pressão sequencial sobre a margem operacional ajustada devido a custos relacionados com a cisão, como o investimento em tecnologia. Com o nosso entusiasmo em torno do que a FedEx Freight pode fazer agora que opera como uma empresa independente, aumentamos a nossa posição na quarta-feira. O consenso para a FedEx Freight é de US$ 2,26 bilhões em vendas e lucro por ação de US$ 1,53, de acordo com a LSEG. 2. Atualização sobre a inflação: O indicador de inflação preferido do Fed – o índice de preços de despesas de consumo pessoal – será lançado na manhã de quinta-feira. A divulgação ocorre depois que Kevin Warsh pareceu mais agressivo em relação à política monetária do que alguns investidores e observadores do Fed poderiam esperar durante sua primeira coletiva de imprensa como presidente do Fed na semana passada. O índice de preços PCE normalmente não chama tanta atenção quanto o índice de preços ao consumidor. Embora sejam semelhantes, a Fed utiliza o índice PCE para o seu objectivo de inflação de 2% porque é “construído de uma forma que leva em conta a forma como os americanos estão a gastar o seu dinheiro num determinado momento e se adapta mais rapidamente às mudanças nos padrões de gastos”, de acordo com o seu web site. Os dados do PCE desta semana são de maio. No início de Junho, o IPC de Maio atingiu o máximo de três anos de 4,2%, sendo o principal issue impulsionador o aumento dos preços da energia relacionado com a guerra no Irão. Assim, precisamos de encarar o PCE de Maio com cautela, dado o optimismo quanto ao fim do conflito no Médio Oriente e à reabertura do Estreito de Ormuz, que fez com que os preços do petróleo despencassem na semana passada. O petróleo WTI, referência do petróleo nos EUA, foi liquidado em cerca de US$ 76 por barril na quinta-feira, uma queda acentuada em relação aos US$ 90 superiores e aos US$ 100 mínimos vistos ao longo de maio. Nos mínimos da sessão de quinta-feira, o WTI atingiu um nível não visto desde 4 de março, apenas alguns dias após o início da guerra com o Irão. Se estes preços se mantiverem, e possivelmente descerem ainda mais, isto deverá proporcionar um enorme alívio na frente da inflação nos próximos meses – e isso poderá significar que as actuais projecções para um potencial aumento da taxa da Fed no ultimate deste ano se revelarão equivocadas. Claro, os dados do PCE podem ajudar-nos a compreender as pressões sobre os preços noutras áreas da economia (por exemplo, habitação ou serviços de saúde), mas o petróleo tem impulsionado o autocarro da inflação nos últimos meses. Neste momento, o ônibus está a caminho de um lugar muito mais amigável do que há algumas semanas. A chave para manter a situação desta forma é o progresso rumo a uma resolução duradoura no Médio Oriente. No fim de semana, o Irão afirmou ter fechado o Estreito de Ormuz devido, em parte, à continuação das operações militares israelitas no Líbano. Os EUA negaram essas alegações, uma vez que o vice-presidente JD Vance estava na Suíça para conversações de paz. 3. Lucro da Micron: A empresa sediada em Idaho está enfrentando ganhos inesperados com o aumento dos preços dos chips de memória usados em servidores de knowledge middle. Isso explica por que as ações subiram mais de 800% nos últimos 12 meses e quase 300% só em 2026. Embora não possuamos ações da Micron, seus resultados e comentários, divulgados na quarta-feira, têm implicações para todos os nossos fabricantes de chips – Nvidia, Broadcom e Intel – e para as empresas que gastam bilhões de dólares na construção de knowledge facilities; para nós, isso é Microsoft, Meta Platforms, Amazon e Alphabet. Quando a Meta elevou sua orientação de despesas de capital para o ano inteiro em abril em 8%, para US$ 135 bilhões, o CEO Mark Zuckerberg disse que o aumento se deveu principalmente ao aumento dos preços dos componentes, especialmente de memória. A Microsoft também disse que sua orientação de investimento para 2026 de US$ 190 bilhões incluía um impacto de US$ 25 bilhões de preços mais altos de componentes. A Micron é uma das três empresas que fabricam o tipo de chip de memória usado em servidores de IA, conhecido como memória de alta largura de banda (HBM); A SK Hynix da Coreia do Sul e a Samsung são as outras duas. Em outras palavras, o dinheiro adicional que nossas empresas estão desembolsando para cobrir custos mais elevados de memória, em última análise, aumenta os resultados financeiros dessas três empresas. A procura por HBM está a ultrapassar largamente a oferta disponível, mesmo que os fabricantes aloquem mais da sua capacidade a esta memória de IA e longe dos tipos mais simples utilizados em electrónica de consumo (espremendo fabricantes de smartphones e PC como a Apple no processo). Nosso foco com a Micron estará nos comentários sobre preços da empresa, nas atualizações sobre os cronogramas para nova capacidade de fabricação e se ela assinou mais contratos de fornecimento plurianuais com os clientes. Em março, a Micron disse que assinou seu primeiro acordo de fornecimento de cinco anos, embora os detalhes fossem escassos. Estes contratos de longo prazo estão a tornar-se mais comuns na indústria de memória e armazenamento, que tem sido historicamente propensa a ciclos de expansão e queda. Os fabricantes de chips procuram adicionar visibilidade e previsibilidade aos seus negócios, enquanto os clientes fazem o que podem para garantir o fornecimento adequado, mesmo que tenham de pagar para garanti-lo. Os analistas esperam que a Micron relate lucro por ação de US$ 20,47 sobre receitas de US$ 35,42 bilhões. Semana seguinte, segunda-feira, 22 de junho Nenhum relatório de ganhos digno de nota Terça-feira, 23 de junho S&P International PMI Manufacturing and Companies (preliminar) às 9h45 ET Antes do sino: Carnival Corp., Sunbelt Leases (SUNB) Após o sino: FedEx (FDX), Worthington Industries (WOR), KB House (KBH) Quarta-feira, 24 de junho Vendas de casas novas às 10h ET Antes do sino: Paychex (PAYX) Depois o sino: Micron (MU), Journey.com (TCOM), MillerKnoll (MLKN), Worthington Metal (WS) Quinta-feira, 25 de junho Índice de preços PCE às 8h30 ET Antes do sino: Industrial Metals Co (CMC), Acuity Manufacturers (AYI), McCormick & Co (MKC), TD Synnex (SNX), Darden Eating places (DRI), Winnebago (WGO) Após o sino: FedEx Freight (FDXF) Sexta-feira, 26 de junho Inventários completos às 8h30 ET Sentimento do consumidor da Universidade de Michigan (ultimate) às 10h ET Nenhum relatório de ganhos digno de nota (veja aqui uma lista completa das ações do Charitable Belief de Jim Cramer.) Como assinante do CNBC Investing Membership com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes que Jim faça uma negociação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta comercial antes de comprar ou vender uma ação do portfólio de seu fundo de caridade. Se Jim falou sobre uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta de negociação antes de executar a negociação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO CLUBE DE INVESTIMENTOS ESTÃO SUJEITAS AOS NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES E POLÍTICA DE PRIVACIDADE, JUNTAMENTE COM NOSSO AVISO LEGAL. NENHUMA OBRIGAÇÃO OU DEVER FIDUCIÁRIO EXISTE, OU É CRIADA, EM VIRTUDE DO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM RELAÇÃO AO CLUBE INVESTIDOR. NENHUM RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO É GARANTIDO.
