No ano passado, Justin Ernest notou uma enorme lacuna na forma como o capital de risco funcionava: os escritórios familiares e os pequenos investidores institucionais estavam ansiosos por investir nas empresas de IA de crescimento mais rápido, mas não conseguiam ter acesso a essas tabelas de capitalização.
Tendo passado mais de cinco anos na Playground World investindo em tecnologia profunda e ajudando a liderar a captação de recursos, Ernest estava confiante de que suas conexões com investidores e fundadores lhe permitiriam preencher essa lacuna.
Em vez de lançar um fundo de capital de risco formal, um processo que, segundo ele, leva de 12 a 18 meses para novos gestores, Ernest usou sua rede para garantir alocações de ações em empresas de alto perfil e em estágio avançado. Em seguida, ele oferece essas negociações individuais a um grupo de cerca de 30 investidores institucionais menores, usando veículos de propósito específico (SPVs), fundos de ativos únicos e estruturas nomeadas. Neste último, sua empresa, Capital Dente de Sabredetém ações em nome dos investidores participantes, em vez de através de um SPV tradicional.
Nos últimos 12 meses, a Sabertooth investiu quase US$ 500 milhões em 10 empresas, incluindo Anthropic, Anduril, Base Energy, Databricks, PsiQuantum e SpaceX. A empresa trata cada negócio como um fundo separado, na maioria dos casos estruturando-o como um SPV, no qual os investidores do fundo compram ações do veículo que possui as ações.
Ele está assinando cheques que variam de US$ 10 milhões a US$ 275 milhões – o que significa que está ganhando parcelas significativas de ações – e sempre participando de rodadas de financiamento oficiais aprovadas pela empresa.
A Sabertooth não é a única empresa que oferece aos household workplaces uma oportunidade de adquirir ações em startups individuais de alto perfil e em estágio avançado. No entanto, Ernest rapidamente levantou uma quantia significativa de dinheiro com eles porque, no mundo às vezes obscuro de pequenas alocações e SPVs direcionados a escritórios familiares, ele conquistou uma reputação sólida.
“Justin é autenticamente um investidor”, disse Benjamin Wagner, CIO de um household workplace que administra o patrimônio de 50 indivíduos. “Ele tem julgamento, tem experience, é muito técnico, isso realmente o diferencia de outras organizações que tendem, na minha opinião, apenas a tentar agregar capital.”
Quando Wagner tentou investir diretamente na PsiQuantum, a startup de computação quântica avaliada pela última vez em US$ 7 bilhões, o CFO da empresa sugeriu que ele investisse por meio da Sabertooth.
“Então, a primeira vez que me encontrei [Ernest]eu sabia que ele period legítimo “, disse Wagner. “O acesso de Justin é definitivamente diferente de algumas dessas organizações clandestinas.”
Essa validação é extremamente importante. No momento em que startups como Anthropic e Anduril estão reprimindo SPVs não autorizados, investir por meio da Sabertooth dá aos pequenos parceiros limitados alguma tranquilidade. Eles sabem que estão confiando o seu dinheiro a um investidor que é diretamente avaliado e respeitado pelas próprias empresas.
Além do conhecimento técnico, o graduado da Harvard Enterprise Faculty aprimorou suas habilidades de comunicação depois de superar em grande parte um problema de fala na infância. Ernest credita à sua ampla rede a sua capacidade de garantir alocações de ações quando empresas de tecnologia altamente cobiçadas estão aumentando.
“Sempre descobri que meu tipo de superpoder é ser o núcleo da minha rede e gosto de usar isso de uma forma muito estratégica”, disse ele ao TechCrunch.
Por exemplo, ele geralmente consegue obter capital de investidor para um novo SPV de household workplaces em um prazo apertado.
“Tenho um conjunto cativo de LPs”, disse ele. “Normalmente consigo fazer quatro, cinco ou seis ligações e sei exatamente quanto meus LPs irão comprometer.”
Ernest disse ao TechCrunch que, por enquanto, ele deseja continuar expandindo seu negócio de arrecadação de fundos para empresas específicas em nome de sua base dedicada de LP. No entanto, seu objetivo ultimate é eventualmente levantar um fundo de risco tradicional. Essa é uma tarefa difícil, mas ele acredita que os fortes retornos da Sabertooth por meio desses SPVs únicos provam seu histórico, algo com que os investidores mais se preocupam quando decidem apoiar um novo fundo.
Ele está a caminho com esse desejo. A Sabertooth já teve um grande retorno da fabricante de chips Groq, que foi licenciada e adquirida pela Nvidia por US$ 20 bilhões no ultimate do ano passado. O próximo passo é o tão aguardado IPO da SpaceX nesta sexta-feira, junto com a esperada listagem pública da Anthropic ainda este ano. Eles estão preparados para proporcionar lucros inesperados ainda maiores aos seus investidores.
Mas os SPVs não têm o mesmo tipo de credibilidade que os fundos de capital de risco tradicionais. No entanto, Ernest continua confiante de que começar com eles e ganhar uma reputação sólida com escritórios familiares, em vez de lançar um fundo de risco emergente e enfrentá-lo com os concorrentes, foi o movimento estratégico certo. “Eu queria estar em ação”, disse ele. “Acho que esta vai acabar sendo uma das melhores safras da nossa vida.”
Atualizado para refletir o capital whole implantado da Sabertooth.
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