BCE ‘fará o que for necessário’ para domar a inflação, disse governador do Banco da França à CNBC

O Banco Central Europeu “fará o que for necessário” para manter a inflação dentro da meta, disse um dos seus principais legisladores à CNBC.

Falando a Lisa Kim da CNBC em Singapura na terça-feira, o governador do Banco de França, François Villeroy de Galhau, procurou tranquilizar os mercados de dívida soberana de que os banqueiros centrais da Europa estavam empenhados em minimizar o impacto da guerra no Irão.

O aumento dos preços do petróleo, resultado do encerramento efectivo do Estreito de Ormuz, alimentou preocupações de que uma crise energética poderia levar a um ressurgimento da inflação em vários mercados.

Villeroy de Galhau, que é membro do Conselho do BCE, acrescentou que os decisores políticos europeus “farão o que for necessário como banco central independente para trazer a inflação de volta à meta”.

“Se falo em nome do BCE, isso significa fazer o que for necessário para trazer a inflação de volta a 2% no médio prazo. Os mercados podem ter certeza disso”, disse ele à CNBC.

A inflação na zona euro caiu abaixo da meta do BCE, para 1,9%, antes do início da guerra no Médio Oriente, com os ataques conjuntos dos EUA e de Israel ao Irão, em 28 de Fevereiro. pulou para 3% em Abril, face a 2,6% em Março.

A Europa é particularmente vulnerável a choques energéticos enquanto grande importador líquido de energia. Os preços da gasolina, do gasóleo e do querosene de aviação subiram nos últimos meses, o que levou à intervenção governamental em alguns países e a avisos de cancelamento de voos durante o verão.

Villeroy de Galhau disse à CNBC que havia um receio de que a inflação permeasse os mercados financeiros, o que period particularmente visível nos títulos do governo.

“O efeito do conflito no Médio Oriente é claro”, disse Villeroy de Galhau à CNBC. “No curto prazo, há uma pressão ascendente significativa, efeitos de primeira ordem devido aos preços da energia, mas é nossa responsabilidade, eu diria até o nosso compromisso, de evitar efeitos de segunda ordem.”

Os títulos governamentais globais têm sido voláteis desde o início da guerra. As obrigações alemãs a ten anos, uma referência para a zona euro, subiram cerca de 32 pontos base, enquanto outras obrigações da zona euro registaram oscilações ainda maiores.

Os rendimentos e os preços dos títulos movem-se em direções opostas. O aumento dos rendimentos ocorreu à medida que os investidores apostam numa inflação mais elevada e numa política monetária mais agressiva.

Villeroy de Galhau disse que o BCE manteve a sua taxa de juro constante em 2% no mês passado porque as autoridades não tinham dados suficientes sobre o risco dos chamados efeitos de inflação de segunda ordem.

Estes incluem números sobre a inflação subjacente sem energia e alimentos, expectativas de inflação tanto das famílias como das empresas, e crescimento salarial.

“Os dados até agora dizem que se trata principalmente de um efeito de primeira ordem, mas devemos estar extremamente vigilantes sobre um possível efeito de segunda ordem”, disse ele. “Então, mais uma vez, não tenha dúvidas de que agiremos tanto quanto for necessário.”

Os mercados estão a apostar esmagadoramente num aumento das taxas na reunião do BCE de Junho, de acordo com os dados do LSEG, com a maioria dos merchants a antecipar um aumento de pelo menos 50 pontos base até ao last do ano.

No last de Março, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, disse que o banco central estava pronto para aumentar as taxas de juro, mesmo que um esperado aumento da inflação se revelasse temporário.

“Se o choque der origem a um excesso grande, embora não muito persistente, da nossa [inflation] meta, algum ajuste ponderado da política poderia ser justificado”, disse Lagarde numa audiência na conferência “O BCE e os seus observadores” em Frankfurt, Alemanha.

“Deixar tal excesso totalmente sem solução pode representar um risco de comunicação: o público pode ter dificuldade em compreender uma função de reação que não reage”.

Falando à CNBC na Reunião de Primavera do FMI em Washington, DC, no mês passado, Joachim Nagel, presidente do Bundesbank da Alemanha, disse que a volatilidade do preço do petróleo deixou o BCE “entre a nossa base e o nosso cenário adverso”.

Martins Kazaks, governador do banco central da Letónia e membro do Conselho do BCE, alertou para um potencial “bolo de camadas” de choques económicos.