Uma tela exibe o logotipo e as informações comerciais do CVS na Bolsa de Valores de Nova York, 24 de março de 2026.
Jeenah Lua | Reuters
Saúde CVS na quarta-feira ultrapassou as estimativas de lucros e receitas do primeiro trimestre e elevou sua orientação para 2026, à medida que seu antes problemático negócio de seguros mostrava melhorias.
A CVS, que opera a maior rede de farmácias do país, prevê um lucro anual entre US$ 7,30 e US$ 7,50 por ação. Isso representa um aumento em relação à orientação anterior de US$ 7 a US$ 7,20 por ação.
A empresa também espera receitas de pelo menos US$ 405 bilhões em 2026, acima da previsão anterior de pelo menos US$ 400 bilhões.
A maior parte desse aumento de US$ 5 bilhões “reflete os ventos favoráveis que estamos vendo” para a seguradora Aetna, disse Brian Newman, CFO da CVS, em entrevista à CNBC.
Todos os segmentos de negócios do gigante da saúde – seguros, farmácia de varejo e unidade de serviços de saúde – superaram as expectativas de receita de Wall Road. Mas os resultados da Aetna são provavelmente os mais lembrados pelos investidores, que observaram os elevados custos médicos atingirem as principais seguradoras de saúde nos últimos dois anos.
Os resultados indicaram um progresso contínuo no plano de recuperação mais amplo da CVS, que envolveu o corte de 2 mil milhões de dólares em custos, o encerramento de lojas com baixo desempenho, a mudança de liderança e a redução de custos nos planos privados Medicare Benefit.
“Do ponto de vista do investidor, dissemos que vamos estabelecer metas realistas e razoáveis e, em seguida, encontrar caminhos para um desempenho superior. E fizemos isso no closing do ano passado e no trimestre”, disse Newman. “Então, para vencer e aumentar, o que acho que é provavelmente o quarto ou quinto consecutivo, parece que estamos cumprindo isso.”
“Tão confiante no ano, mas ainda com uma visão cautelosa ou prudente”, acrescentou, observando que os custos médicos ainda são demasiado elevados.
As ações da CVS subiram mais de 7% na quarta-feira.
Aqui está o que a CVS relatou para o primeiro trimestre em comparação com o que Wall Road esperava, com base em uma pesquisa com analistas da LSEG:
- Lucro por ação: US$ 2,57 ajustados vs. US$ 2,20 esperados
- Receita: US$ 100,43 bilhões contra US$ 95,09 bilhões esperados
A empresa registrou lucro líquido de US$ 2,94 bilhões, ou US$ 2,30 por ação, no primeiro trimestre. Isso se compara ao lucro líquido de US$ 1,78 bilhão, ou US$ 1,41 por ação, no mesmo período do ano anterior.
Excluindo certos itens, como encargos de reestruturação e perdas de capital, os lucros ajustados foram de US$ 2,57 por ação no trimestre.
A CVS registrou vendas de US$ 100,43 bilhões no primeiro trimestre, um aumento de 6,2% em relação ao mesmo período do ano anterior, já que todos os seus três segmentos de negócios mostraram crescimento.
O relatório da CVS também contribui para um primeiro trimestre globalmente sólido para o sector mais amplo dos seguros de saúde, embora o segundo trimestre se revele ainda mais essential para essas empresas, à medida que obtêm uma leitura mais clara dos custos médicos.
Unidade de seguros mostra melhora
O negócio de seguros gerou receitas de US$ 35,97 bilhões durante o trimestre, um aumento de cerca de 3% em relação ao primeiro trimestre de 2025. Isso foi superior aos US$ 33,28 bilhões que os analistas esperavam, de acordo com a StreetAccount.
Newman atribuiu o desempenho do trimestre à força subjacente da Aetna, citando mudanças organizacionais em processos ou tecnologia que permitiram à empresa “fazer as coisas com mais eficiência”.
A Aetna e outras seguradoras enfrentaram custos médicos superiores ao esperado no ano passado, à medida que mais pacientes do Medicare Benefit voltavam aos hospitais para procedimentos que atrasaram durante a pandemia. Os custos médicos permanecem elevados, mas a Aetna e outras seguradoras parecem estar a tornar-se mais bem equipadas para gerir a tendência, à medida que muitas cortam a adesão e os benefícios para os pacientes e saem de mercados não rentáveis.
O índice de benefícios médicos do segmento de seguros – uma medida do complete de despesas médicas pagas em relação aos prêmios cobrados – diminuiu em relação ao ano anterior para 84,6%, de 87,3%. Um índice mais baixo normalmente indica que uma empresa arrecadou mais prêmios do que pagou em benefícios, resultando em maior lucratividade.
Os analistas esperavam uma proporção de 86,3%, segundo StreetAccount.
Newman disse que os custos médicos não estão a melhorar, mas a CVS tem programas internos para “eliminar os custos da forma como trabalhamos”. Ele observou que a empresa pode prever melhor as tendências de custos médicos, dizendo estar feliz por “não estarmos recebendo muitas surpresas”.
Mas Newman disse que a CVS agora precisa se concentrar no uso das mesmas ferramentas para reduzir custos médicos.
Em comunicado, a CVS afirmou ainda que a melhoria anual da unidade se deveu à falta da chamada reserva por deficiência de prémios, que foi registada no mesmo período de 2025. Refere-se a um passivo que uma seguradora pode ter de cobrir se os prémios futuros não forem suficientes para pagar sinistros e despesas antecipadas.
A divisão de farmácia e bem-estar do consumidor da CVS registrou US$ 31,99 bilhões em vendas no primeiro trimestre, relativamente estável em relação ao mesmo período do ano anterior. Os analistas esperavam vendas de US$ 31,70 bilhões, segundo estimativas da StreetAccount.
Essa unidade dispensa receitas nas mais de 9.000 farmácias de varejo da CVS e presta outros serviços, como vacinações e testes diagnósticos.
O segmento de serviços de saúde da empresa gerou US$ 48,24 bilhões em receitas no trimestre, um aumento de 11% em relação ao mesmo período do ano anterior.
Essa unidade inclui o gerente de benefícios farmacêuticos Caremark, que negocia descontos de medicamentos com os fabricantes em nome dos planos de seguro, cria listas de medicamentos, ou formulários, que são cobertos pelo seguro e reembolsa as prescrições das farmácias.
