A SpaceX está prestes a chegar onde nenhuma oferta pública inicial jamais chegou.
A empresa, criada e liderada por Elon Musk, tem como meta uma avaliação estratosférica de US$ 1,75 trilhão na bolsa de valores Nasdaq. A SpaceX pode ser acelerada em índices amplamente difundidos, como o Nasdaq 100 e o S&P 500, na velocidade da luz.
O estágio superior de um foguete Falcon 9 coloca uma pilha de satélites Starlink “V2 Mini” em órbita.
EspaçoX
À medida que os observadores do mercado e os investidores preparam e traçam estratégias sobre as melhores formas de realizar o IPO, uma forma de se envolver será comprar os índices setoriais e industriais S&P onde a SpaceX eventualmente residirá.
Quando uma empresa abre o capital, como a SpaceX provavelmente fará nas próximas semanas, duas empresas de dados financeiros, S&P International e MSCI, determinam quais índices setoriais e industriais são os mais adequados. Como a SpaceX está envolvida em muitas áreas da economia – tudo, desde foguetes espaciais, à Web through satélite, aos centros de dados e ao agente de inteligência synthetic Grok, para citar alguns – a colocação pode ser mais complicada neste caso.
Veja como funciona.
Primeiro, uma empresa recém-listada é colocada em uma das 163 “subindústrias”. A partir daí, é reduzido a uma das 74 “indústrias” e depois novamente a um dos 25 “grupos industriais” antes de ser atribuído a um dos 11 setores S&P. Esses setores incluem tecnologia da informação, comunicações, indústria, imobiliário, materiais, saúde, bens de consumo básico, consumo discricionário, financeiro, serviços públicos ou energia.
MSCI e S&P analisam quatro níveis ao decidir sobre a colocação no setor.
A primeira coisa que a MSCI e a S&P consideram é quais partes de uma empresa geram mais receitas. O arquivamento S1 da SpaceX divulgado na semana passada diz: “Nossos segmentos de Espaço e Conectividade contribuíram com a maioria substancial de nossa receita consolidada nos três meses encerrados em 31 de março de 2026 e no ano encerrado em 31 de dezembro de 2025, demonstrando os benefícios de sua escala e alavancagem operacional em nosso modelo de negócios verticalmente integrado”.
A parte “espacial” da equação são os lançamentos de foguetes e as missões espaciais. O documento da SpaceX diz: “Geramos receita espacial principalmente por meio de serviços de lançamento e missão do Falcon 9, Falcon Heavy e Dragon fornecidos a clientes comerciais e governamentais”.
Quando a SpaceX fala em conectividade, significa Starlink, que fornece aos clientes serviços de Web de alta velocidade em todo o mundo. Essa parte do negócio gerou mais de US$ 11 bilhões em receitas em 2025.
Nova construção se eleva acima da instalação de produção da SpaceX enquanto continuam os preparativos para o 12º voo de teste da espaçonave Starship e do impulsionador Tremendous Heavy na Starbase no Texas, EUA, em 16 de maio de 2026.
Steve Nésio | Reuters
O negócio espacial foi responsável por cerca de US$ 4 bilhões em receitas no ano passado. Outra parte dos negócios da SpaceX é o xAI, que inclui a plataforma de inteligência synthetic de Musk conhecida como Grok. O arquivamento S1 mostra que o negócio de IA arrecadou US$ 3,2 bilhões em 2025. A xAI também obtém receita de knowledge facilities em Memphis, Tennessee, e Southaven, Mississippi.
Representantes do MSCI e da S&P afirmam que, embora as receitas sejam um factor-chave para avaliar em que sector uma empresa acabará por cair, “os lucros e a percepção do mercado, no entanto, também são reconhecidos como informações importantes e relevantes para efeitos de classificação, e são tidos em conta durante o processo de revisão anual”.
Com base na receita da Starlink, a SpaceX provavelmente será destinada ao setor de serviços de comunicação da S&P, que atualmente inclui empresas como Alfabeto, meta, Netflixe Ecostar — uma empresa que possui entre 2% e 3% da SpaceX. AT&T, Verizon, Netflix, Comunicações da Cartae Walt Disney também são membros do Setor de Serviços de Comunicação.
A SpaceX também poderá ser candidata em algum momento para o setor industrial, que abriga empresas espaciais e de defesa, incluindo Howmet, Boeing, GE Aeroespacial, Northrop Grumman, L3e Dinâmica Geral.
FOTO DO ARQUIVO: Elon Musk faz um tour pelo presidente eleito dos EUA, Donald Trump, e pelos legisladores, na sala de controle antes do lançamento do sexto vôo de teste do foguete SpaceX Starship, em Brownsville, Texas, EUA, 19 de novembro de 2024.
Brandão Bell | Através da Reuters
Embora a SpaceX inclua alguns centros de dados baseados na Terra, no Fórum de Investimento EUA-Saudita, em novembro de 2025, Musk deixou claro que o futuro dessa parte do negócio está no espaço.
“Se você quer ter algo que produza um milhão de vezes mais energia do que a Terra pode produzir, você deve ir para o espaço, é aí que é útil ter uma empresa espacial”, disse ele. “Mesmo no período de quatro ou cinco anos, a forma mais barata de fazer computação de IA será com satélites de IA movidos a energia photo voltaic.”
Embora a maioria das empresas de centros de dados terrestres pertençam ao setor imobiliário da S&P, um concorrente baseado no espaço, como o que Musk imagina, pode ser classificado de forma diferente, uma vez que não estaria a ocupar terras.
No arquivo S1 divulgado na semana passada, a SpaceX defendeu que também é uma empresa de knowledge heart: “Acreditamos que a SpaceX está em uma posição única para implantar e operar knowledge facilities em órbita que podem eventualmente atingir um custo menor do que os knowledge facilities terrestres ao longo do tempo devido à nossa abordagem extremamente integrada verticalmente em lançamento, fabricação de satélites em escala, conectividade de rede e experiência em knowledge heart terrestre”.
No momento, o setor imobiliário da S&P abriga três grandes empresas focadas em knowledge facilities, incluindo Equinix, Confiança imobiliária digitale Montanha de Ferro. Todas as três ações subiram significativamente até agora em 2026.
