Uma estátua de touro e uma estátua de urso ficam do lado de fora da Bolsa de Valores de Frankfurt em 7 de abril de 2025 em Frankfurt, Alemanha.
Florian Wiegand | Notícias da Getty Photographs | Imagens Getty
Os mercados de ações globais subiram na terça-feira, marcando uma tentativa de recuperação de um surto de volatilidade liderado por uma venda agressiva de nomes de tecnologia globais.
Na sexta-feira, as ações dos EUA ficaram sob pressão, lideradas por uma forte queda nas ações de chips. A dinâmica negativa influenciou o comércio asiático, enquanto as ações europeias do setor tecnológico também sofreram. Isso ocorreu depois que um relatório de lucros pessimista da Broadcom desencadeou uma rotação de ações vinculadas à IA.
Na terça-feira, as ações globais pareciam estar a recuperar da liquidação. Os futuros de ações dos EUA foram vistos pela última vez sendo negociados em alta, com os futuros vinculados ao setor dominado pela tecnologia Nasdaq 100 adicionando 0,7%.
As ações europeias de tecnologia estavam no caminho certo para o segundo dia consecutivo de ganhos, com o mercado regional Stoxx 600 O índice de tecnologia recuperou uma fração das perdas sofridas na sexta-feira, enquanto o índice de tecnologia da Coreia do Sul Kospi O índice saltou mais de 8% na terça-feira, após dois dias de perdas.
‘Volatilidade é o preço do ingresso’
Embora muitos investidores continuem otimistas em relação às ações, há expectativas de mais turbulência no caminho para maiores retornos.
Robert Edwards, diretor de investimentos da Edwards Asset Administration, com sede na Flórida, disse em nota que a retração das ações de tecnologia foi “um presente para os investidores”.
“Continuamos compradores em baixa”, disse ele, descrevendo os movimentos do mercado como um “padrão dente de serra”.
“Recuos acentuados foram enfrentados com compras agressivas porque os investidores, apesar do ruído, sabem que fundamentos sólidos, incluindo um forte crescimento de receitas e lucros, permanecem em vigor”, disse ele. “É assim que se parecem os mercados em alta no seu auge, com movimentos violentos de alta e de baixa, o que pode ser desconfortável, mas a tendência geral é de alta.”
A Edwards Asset Administration, que administra ativos no valor de US$ 3 bilhões, espera que o S&P 500 atingir 7.700 pontos até o final do ano – representando uma alta de cerca de 4% em relação ao preço de fechamento de segunda-feira. Edwards disse que embora a sua previsão sugerisse que muitos dos ganhos do mercado já estavam precificados neste ano, ele esperava que mais volatilidade criasse “amplas oportunidades de compra”.
“Essas oportunidades de compra podem vir de uma correção iminente de 7% a 12%, impulsionada pela incerteza sobre o novo presidente do Fed, Kevin Warsh, e por novos atrasos na abertura do Estreito de Ormuz, onde o petróleo permanece elevado por tempo suficiente para reacender as preocupações com a inflação”, disse ele.
Edwards também observou que, embora os próximos IPOs de mega capitalização sejam “adrenalina para um mercado altista atingindo seu auge”, os sinais da “euforia” que normalmente denota um teto de mercado ainda não estavam presentes.
“Estamos no início de uma onda frenética de compras que vale a pena aproveitar”, disse ele. “A nossa mensagem aos investidores é para se manterem investidos, permanecerem disciplinados e não vacilarem perante retrocessos. Os ganhos são reais, o dinheiro marginalizado é enorme, IPOs emocionantes estão apenas a começar, e os ventos favoráveis macro estão mais prováveis à frente – reabertura de Hormuz, queda do petróleo, e uma Fed em corte. É aqui que nascem as grandes corridas. A volatilidade é o preço da admissão.”
Numa nota publicada na terça-feira, Anthony Willis, economista sénior da Columbia Threadneedle Investments, disse que a recente fraqueza do mercado “parece mais uma reavaliação do que uma quebra fundamental na história do crescimento”. No entanto, ele observou que a pressão de venda serve como um lembrete de que “fundamentos sólidos não eliminam a volatilidade”.
“A liquidação de tecnologia na sexta-feira, seguida pela fraqueza em partes da Ásia, sugere que os mercados estão reavaliando um cenário que parecia cada vez mais confortável”, disse ele. “A questão não é se o crescimento foi interrompido, mas se os mercados estão a ajustar-se a uma combinação mais difícil de dados resilientes, expectativas de taxas mais elevadas e risco geopolítico persistente.”
Willis observou que, antes da liquidação, o otimismo da IA alimentou uma recuperação que viu as ações dos EUA subirem durante nove semanas consecutivas. Mas ele apontou dados de emprego nos EUA mais fortes do que o esperado na sexta-feira – o que levou os mercados a reconsiderar a trajetória política da Reserva Federal – bem como um posicionamento tenso e questões sobre as exigências de financiamento da próxima fase do ciclo de IA, como impulsionadores da mudança no sentimento no final da semana passada.
“Quando os mercados se recuperam fortemente, as expectativas elevadas e o posicionamento concentrado podem torná-los mais vulneráveis à decepção. Isso não sinaliza necessariamente uma mudança no ciclo mais amplo. Pode simplesmente marcar uma reavaliação de níveis muito otimistas”, disse Willis.
“Nossa visão ampla permanece construtiva. A mensagem é disciplina, não contenção”, acrescentou. “A defesa dos activos de risco ainda se baseia no crescimento e nos lucros resilientes, mas a selectividade é mais importante quando as valorizações são elevadas e o cenário macroeconómico é menos simples.”
Numa nota enviada aos clientes na noite de segunda-feira, os analistas do Citi afirmaram que, após o recente declínio, o posicionamento nos mercados accionistas dos EUA foi “incrementalmente mais saudável” e mais equilibrado.
Observando que sexta-feira marcou a queda mais acentuada em um único dia do Nasdaq Composite desde abril de 2025, os analistas do Citi apontaram para os números do mercado de trabalho mais quentes do que o esperado, reforçando as expectativas de potenciais aumentos do Fed no final deste ano.
Citigroup separadamente criado sua previsão de closing de ano para o S&P 500 na segunda-feira foi de 7.700 para 8.100, o que implica uma alta de quase 10% para o índice, que já ganhou mais de 8% desde o início de 2026.
Mas os analistas do Citi alertaram na noite de segunda-feira que as negociações realizadas durante a semana passada criaram um “mercado bifurcado” que poderia ser vulnerável a manchetes decepcionantes.
“Embora US$ 14,7 bilhões em novas posições vendidas tenham marcado o maior aumento semanal de posições vendidas visto ao longo do ano, a adição simultânea de US$ 4,78 bilhões em novas posições longas – sem evidência de liquidação longa – destaca dois campos distintos: ursos impulsionados pelo macro e investidores que mantêm forte convicção na compra de retrocessos impulsionados pela IA”, disseram eles.
“Com 72% Nasdaq Com as posições compradas ainda com lucro e o tamanho do posicionamento em níveis extremos, o mercado permanece vulnerável à convexidade negativa, onde catalisadores negativos podem desencadear uma liquidação acelerada de posições compradas. Em explicit, se os anúncios de lucros de tecnologia desta semana decepcionarem, isso poderá desencadear mais liquidações de longo prazo no curto prazo.”
