Grupo de Parceiros está preparada para restringir os levantamentos de investidores em mais dos seus fundos, disse quinta-feira o gigante suíço dos mercados privados, depois de limitar os resgates num dos seus veículos europeus na sequência de um aumento nos pedidos de saída.
O gestor de fundos cotado em Zurique alertou que o aumento nos levantamentos de clientes que abalou os mercados de crédito privado este ano parece agora estar a repercutir-se no espaço de capital privado.
Na quarta-feira, o Companions Group disse que iria suspender os levantamentos do seu veículo International Worth SICAV em 5%, depois dos pedidos de resgate terem atingido 9,8%.
Alertou que outro dos seus fundos – um veículo de non-public fairness norte-americano domiciliado em Delaware – também deverá enfrentar pedidos de resgate de cerca de 6% do valor patrimonial líquido no segundo trimestre. Três outros fundos evergreen, cujos ativos juntos totalizam aproximadamente US$ 9,7 bilhões, também deverão sofrer resgates de 3,5% a 5% no segundo trimestre, disse o Companions Group.
Grupo de Parceiros AG.
Num comunicado, o Companions Group reconheceu o aumento da volatilidade nos chamados fundos “evergreen” abertos, acrescentando que imporia limites de liquidez de 5% em tais veículos se os pedidos de levantamento excedessem esse limite.
A pressa de saída dos investidores está a reacender a ansiedade face às pressões na indústria world dos mercados privados.
“As características de liquidez são projetadas para proteger os investidores de longo prazo e para garantir que os retornos continuem a ser impulsionados pela qualidade dos ativos privados subjacentes, e não pela dinâmica de fluxo de curto prazo”, disse o CEO David Layton.
Ele disse que as empresas do portfólio do Companions Group oferecem “potencial de valorização substancial”, acrescentando que, desde o início, seus principais fundos retornaram mais de cinco vezes os investimentos iniciais para os clientes.
O Companions Group disse que cerca de 80% dos seus 185 mil milhões de dólares em activos sob gestão provêm de investidores institucionais de longo prazo, com 20% de investidores privados de riqueza.
As ações do Companions Group, listado em Zurique, despencaram mais de 16% na quarta-feira, enquanto as ações nos mercados privados dos EUA se mantêm, incluindo KKR, Pedra Negra e Arestambém terminou em baixa na quarta-feira.
O Companions Group estava negociando 3,6% mais alto nas negociações da manhã de quinta-feira.
Tony Dalwood, CEO da Gresham Home, disse ao “Europe Early Version” da CNBC que os desenvolvimentos do Companions Group destacam a importância de combinar investidores com fundos cujos ativos subjacentes tenham os perfis apropriados de liquidez e duração.
Os clientes retalhistas e patrimoniais normalmente investem durante períodos mais curtos do que os investidores institucionais, como fundos de pensões e companhias de seguros.
“Os mercados privados realmente deveriam ser para pessoas com ambições e horizontes de investimento de longo prazo e deveriam ser correspondidos de acordo”, disse Dalwood.
Ele disse que a chamada “democratização” dos mercados privados, que tem visto um maior impulso dos gestores de activos privados para a esfera da riqueza do retalho, necessita de uma melhor educação dos investidores sobre os limites de liquidez durante períodos de tensão no mercado.
Dalwood acrescentou que cerca de 3% dos ativos privados estão em veículos perenes, mas é provável que esse número cresça nos próximos anos.
