As fusões e aquisições biofarmacêuticas globais estão a registar um forte aumento, colocando o setor no caminho para o seu ano mais forte desde o pico pré-pandemia, há sete anos.
Impulsionados pela iminência de penhascos de patentes, pelo novo dinamismo dos mercados públicos e pela corrida das grandes farmacêuticas para reforçar os seus pipelines, os acordos até agora em 2026 ascenderam a 106 mil milhões de dólares em 201 negócios, de acordo com dados do PitchBook.
Se o ritmo atual de fusões e aquisições biofarmacêuticas se mantiver durante o resto do ano, a indústria poderá estar no caminho certo para atingir mais de 250 mil milhões de dólares em valor de negócio, marcando o ano mais forte para a biotecnologia e a indústria farmacêutica desde o pico de 2019.
Vimos empresas farmacêuticas “realmente comprando coisas como se estivessem saindo de moda”, disse Rajesh Kumar, chefe de ciências da vida e pesquisa de patrimônio em saúde do HSBC, à CNBC.
Após um nível mínimo pós-pandemia em 2022 e um ano mais fraco em 2024, onde o valor complete do negócio caiu para 114,8 mil milhões de dólares, as fusões e aquisições subiram para 209 mil milhões de dólares em 2025. Esse impulso acelerou em 2026.
Até agora, este ano, o ímpeto para a realização de negócios no sector tem sido forte, apesar de um ambiente de taxas de juro que se deteriorou após as pressões inflacionistas nos últimos meses, disse Kumar.
“Em termos gerais, o ambiente de negociação no primeiro semestre foi um pouco mais propício do que é agora”, disse Kumar.
A tendência dos negócios avulsos
De acordo com os dados do PitchBook, a grande maioria da alocação de capital está atualmente concentrada em aquisições estratégicas e complementos corporativos, em vez de aquisições alavancadas, com a descoberta de medicamentos dominando o fluxo de negócios.
Nanna Lüneborg, sócia geral da empresa de capital de risco de ciências biológicas Forbion, destacou que os gigantes farmacêuticos têm como alvo principal aquisições “parafusadas” na faixa de US$ 1 bilhão a US$ 5 bilhões, apontando para GSKde recente Aquisição de US$ 2,2 bilhões da RAPT Therapeutics como um excelente exemplo.
Historicamente, megafusões na faixa de US$ 10 bilhões a US$ 20 bilhões têm sido mais difíceis de obter sucesso, disse Lüneborg à CNBC.
Quando estas aquisições complementares estão na faixa de US$ 1 bilhão a US$ 5 bilhões, isso tende a ser para alguns produtos específicos, em vez de uma franquia inteira, tornando-as significativamente mais fáceis de integrar nos portfólios gerais das empresas, e há menos obstáculos em relação a preocupações anticoncorrenciais, acrescentou ela.
O valor médio do negócio até agora em 2026 aumentou drasticamente para US$ 527,3 milhões, acima dos US$ 365 milhões em 2025, de acordo com os dados do PitchBook.
Lüneborg disse que embora 2025 tenha sido um dos anos mais activos já registados, 2026 mantém esse ritmo feroz em diversas modalidades, incluindo oncologia, doenças metabólicas e avanços no sistema nervoso central (SNC) em áreas como a doença de Alzheimer.
“Não creio que o setor farmacêutico esteja comprando em pânico”, disse ela, mas acrescentou que muitos estão focados em comprar produtos que serão comerciais em breve, além de investir em ativos em estágio inicial para obter acesso a novas tecnologias.
Penhascos de patentes e China
O catalisador remaining continua a ser a necessidade urgente da indústria de substituir as receitas provenientes da perda de exclusividade dos medicamentos mais vendidos. “Você ainda precisa preencher a lacuna em seu lucro e lucro quando o precipício de patentes ocorrer”, disse Kumar.
No entanto, parece haver uma divergência e uma clara dinâmica específica da empresa em jogo.
“Quando você é uma empresa muito forte, como Lillyonde as coisas estão indo a seu favor e o crescimento está chegando, então muitas pessoas querem fazer parceria com você”, disse Kumar. “Mas se você tem um grande precipício de patentes e parece que sua sorte pode sofrer nos próximos três a cinco anos, então você tem que ser o criador.”
A procura de inovação tem frequentemente levado a indústria farmacêutica ocidental à China. Apesar das mudanças nos projetos de regulamentação dos EUA que limitam o uso de dados clínicos chineses, “é evidente que o interesse em comprar ativos da China não está desaparecendo”, disse Kumar.
Luneborg observa que a Forbion capitalizou um modelo transfronteiriço “ganha-ganha”.
“Há muitas empresas chinesas de biotecnologia que desenvolveram produtos muito convincentes, uma ciência muito convincente, e muitas delas estão a prosseguir o desenvolvimento destes activos na China para o mercado chinês… mas não têm nem o capital nem a infra-estrutura global para prosseguir um desenvolvimento semelhante noutros locais.”
Isto abriu o caminho para um modelo “NewCo”, onde as empresas adquirem direitos ex-China para estabelecer novas empresas na Europa ou nos EUA para pastorear activos através de aprovações da FDA e EMA.
O sentimento do mercado público melhorou inegavelmente nos últimos 12 meses, com o índice de biotecnologia XBI subindo 50% e vários IPOs bem-sucedidos mostrando que a janela de IPO para a biotecnologia está efetivamente aberta.
“Como existe um ímpeto tão forte para que as empresas farmacêuticas adquiram produtos devido ao abismo de patentes que enfrentam, penso que isso também ajuda a atrair investidores mais generalistas para a biotecnologia”, disse Luneborg.
