Prefeito da Grande Manchester, Andy Burnham.
Leão Neal | Notícias da Getty Pictures | Imagens Getty
Andy Burnham, o favorito para derrubar o primeiro-ministro do Reino Unido, Keir Starmer, cancelou abruptamente uma ligação destinada a apaziguar os investidores nervosos com sua potencial combinação de políticas na segunda-feira, o FT relatado.
Burnham – que ainda não é membro titular do parlamento do Reino Unido – concorrerá nas eleições suplementares de 18 de junho em Makerfield, no noroeste da Inglaterra. Se ele ganhar a cadeira, espera-se que ele lance um desafio formal para usurpar a posição de Starmer.
O cargo de primeiro-ministro de Starmer tem estado sob intensa pressão após uma derrota esmagadora do Partido Trabalhista, no poder, nas eleições locais do Reino Unido.
A instabilidade política e a tentativa de Burnham de regressar a Westminster provocaram nervosismo no mercado de títulos de dívida pública do Reino Unido nas últimas semanas, em meio a expectativas de que ele se voltaria para a esquerda em relação a Starmer e aumentaria os empréstimos.
O Reino Unido tem os custos de financiamento mais elevados do G7, com os rendimentos das suas gilts de longo prazo a serem negociados bem acima do limite crítico de 5%.
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Burnham, que na semana passada escreveu um artigo apelando à nacionalização de indústrias-chave e a um forte controlo regulamentar sobre as grandes tecnologias e a IA, disse no passado que os políticos não deveriam estar “empenhados nos mercados obrigacionistas” – comentários dos quais recentemente rejeitou.
De acordo com o FT, Burnham estava programado para participar de uma teleconferência organizada pela consultoria política Signum International Advisors para discutir vários pontos de discussão, incluindo “equilibrar a mudança na política fiscal com a pressão do mercado de títulos”.
Fontes disseram à publicação que a teleconferência foi adiada pouco antes de seu início previsto, e os participantes foram informados de que não poderia ser realizada devido a um conflito de agendamento.
A CNBC contatou a Signum International e o escritório de Burnham para comentar.
Mercados subestimando o risco político do Reino Unido
Numa análise publicada quarta-feira, a empresa de serviços financeiros Ebury disse que os mercados estavam a subestimar as consequências da eleição suplementar de Makerfield e do risco político contínuo.
O cuidado básico de Ebury, de acordo com o chefe de estratégia de mercado da empresa, Matthew Ryan, é que o mandato de Starmer termine no curto prazo por meio de um desafio formal de liderança.
Ryan classificou o risco de mercado representado pela vitória de Burnham como “muito alto”.
“Uma vitória de Burnham representaria, na nossa opinião, a mudança para a esquerda mais significativa entre os cenários de sucessão realistas, e esperamos que os mercados reavaliem o risco fiscal do Reino Unido de forma adequada e rápida”, disse ele.
“O seu mandato como presidente da Câmara talvez ofereça um vislumbre dos seus planos a nível nacional, ou seja, um afrouxamento materials nas despesas, financiado por empréstimos e mais impostos sobre o capital e os que ganham mais. O problema é que o Reino Unido não pode permitir-se uma experiência deste tipo, dada a margem fiscal extremamente reduzida, a trajectória ascendente do rácio dívida/PIB e o crescimento anémico numa altura de crescentes pressões inflacionistas e de uma população envelhecida.”
A plataforma de mercado de previsão Polymarket atualmente classifica Burnham como o próximo primeiro-ministro mais provável do Reino Unido, com 59% de chance de assumir o cargo em 2026, em comparação com 25% de probabilidade de Starmer permanecer no cargo até o final do ano. Isso coloca suas chances percebidas muito acima de qualquer outro legislador que estaria disputando o cargo mais alto.
A ex-vice-primeira-ministra Angela Rayner – também vista como mais esquerdista do que Starmer – teve 7% de chances na Polymarket, enquanto Wes Streeting, que renunciou ao gabinete de Starmer no mês passado, tem apenas 1% de chances.
Os investidores na dívida soberana do Reino Unido, conhecidos como gilts, parecem apoiar em grande parte a permanência de Starmer e da sua ministra das finanças, Rachel Reeves, nas suas funções, devido ao seu compromisso de controlar os empréstimos e gastos públicos.
Nigel Green, CEO da consultoria deVere Group, disse à CNBC em um e-mail na quarta-feira que Burnham “se tornou um representante da ansiedade dos investidores em relação à dívida, empréstimos e emissão de títulos do Reino Unido”.
“Entre as figuras mais proeminentes do Partido Trabalhista, Burnham é amplamente visto nos círculos financeiros como o candidato mais disposto a desafiar as restrições que moldaram a política económica nos últimos anos”, disse ele, observando que “o episódio de Liz Truss permanece gravado na memória do mercado”.
Em 2022, as gilts foram vendidas acentuadamente quando a então primeira-ministra Truss tentou implementar uma série de cortes de impostos não financiados, o que levou a uma intervenção de emergência do Banco de Inglaterra e, em última análise, levou à sua demissão menos de dois meses após o início do cargo.
“Burnham agiu para tranquilizar os mercados nas últimas semanas, apoiando regras fiscais e procurando acalmar os receios de que um futuro governo sob a sua liderança se afastaria drasticamente do quadro actual”, disse Green à CNBC. “Mas a necessidade, em primeiro lugar, dessas garantias sublinha o desafio que ele enfrenta.”
Daniela Hathorn, analista de mercado sénior da Capital.com, disse à CNBC que embora os mercados tenham começado a avaliar uma maior probabilidade de uma mudança de liderança trabalhista e de uma potencial vitória de Andy Burnham, os activos do Reino Unido não parecem reflectir totalmente esse resultado.
“O recente aumento dos rendimentos das gilts, a fraqueza da libra esterlina e o mau desempenho nos sectores expostos internamente sugerem que os investidores estão a exigir um prémio de risco mais elevado pela incerteza política, em vez de fazerem um julgamento definitivo sobre uma futura administração de Burnham”, disse ela. “Então, para mim, parece que os mercados estão reagindo mais à possibilidade de mudança política do que a qualquer agenda fiscal específica.”
Se os investidores se convencerem de que um governo liderado por Burnham é o resultado mais provável, a reacção do mercado poderá tornar-se mais pronunciada, acrescentou.
James Smith, economista do ING para o Reino Unido, afirmou que os preços do petróleo, e não a política, são o principal impulsionador das gilts neste momento.
“Acho que até Andy Burnham também está agindo com mais cuidado agora”, disse ele à CNBC em entrevista. “Estou um pouco cético de que teremos mudanças realmente sísmicas na história fiscal este ano, que alterarão dramaticamente o curso da política do Banco da Inglaterra.”
— Joseph Wilkins da CNBC também contribuiu para este relatório.
