Luis de Guindos, vice-presidente do Banco Central Europeu (BCE), em entrevista coletiva sobre decisão de taxas em Frankfurt, Alemanha, na quinta-feira, 30 de janeiro de 2025.
Alex Kraus/Bloomberg through Getty Photographs
Há um risco “elevado” de uma correção de mercado, disse o vice-presidente do Banco Central Europeu, Luis De Guindos, à CNBC na quarta-feira, à medida que os índices de ações atingem novos máximos recordes, apesar de uma combinação de turbulência geopolítica, desafios fiscais e avaliações descomunais.
“Existe o risco de uma correção porque as avaliações nos mercados são bastante altas, bastante elevadas e… o principal elemento de preocupação, do nosso ponto de vista, é o risco geopolítico”, disse o alto funcionário do BCE a Annette Weisbach da CNBC.
“Além disso, temos a situação fiscal na Europa, temos a situação dos não-bancos, principalmente instituições privadas de crédito e de capital privado, e a interligação destes não-bancos com o sistema bancário. Portanto, é uma combinação de elementos”, observou.
A duração da guerra no Irão poderá ser essential para o grau de risco que os mercados enfrentam, disse De Guindos, num contexto de confiança contínua do mercado numa resolução rápida.
“Os mercados desconsideram que o conflito terminará em breve e se essa não for a situação, isso poderá desencadear uma modificação na percepção dos mercados. Isso, em combinação com outros elementos… poderá desencadear uma correção nos mercados”, disse ele.
‘Estresse geoeconômico’
A última Análise da Estabilidade Financeira do BCE, também publicada na quarta-feira, avaliou que as perspectivas para a estabilidade financeira da área do euro estavam “a ser moldadas por tensões geoeconómicas e perturbações no fornecimento de energia”.
“O estresse geopolítico prolongado e os desafios fiscais persistentes poderão testar o sentimento do mercado financeiro”, observou a revisão, alertando que este poderá deteriorar-se “à medida que os riscos descendentes relacionados com a evolução geopolítica, fiscal e macrofinanceira parecem subestimados”.
“A expansão orçamental num ambiente geoeconómico desafiante poderá pressionar ainda mais as finanças públicas em alguns países da área do euro altamente endividados e levar a uma reavaliação do risco soberano”, afirmou.
O BCE também destacou vulnerabilidades entre instituições não bancárias, incluindo aquelas ativas em mercados privados, como representando um risco adicional para a estabilidade.
“As instituições não bancárias permaneceram largamente resilientes à guerra no Médio Oriente, mas enfrentam riscos decorrentes de recessões generalizadas do mercado. Em explicit, a combinação de reservas de liquidez baixas e elevadas avaliações de carteira
e as exposições concentradas nos seus balanços aumentam o risco de vendas forçadas de activos que podem amplificar o stress do mercado”, afirmou a análise.
“Embora não seja uma preocupação sistémica per se na área do euro, os mercados privados opacos e interligados merecem uma monitorização estreita devido aos riscos de repercussão, especialmente por parte dos Estados Unidos.”
Perspectivas do BCE
O BCE manteve até agora a sua taxa de juro diretora em espera nos 2%, apesar de as pressões sobre os preços terem levado a inflação na área do euro para 3% em Abril.
A Presidente do BCE, Christine Lagarde, tem insistido repetidamente que o banco central está pronto para aumentar as taxas, mesmo que o aumento da inflação se revele temporário. No entanto, ela disse que o banco adotaria uma abordagem dependente de dados; a próxima impressão da inflação está prevista para 2 de junho, enquanto a próxima reunião do BCE ocorre em 10 e 11 de junho.
De Guindos disse que pesar os riscos da inflação e do crescimento económico coloca os bancos centrais numa “situação difícil”.
“Acho que não existe nenhum tipo de fato consumado em relação à evolução das taxas. A discussão será aberta e todos os elementos serão equilibrados e levados em consideração.”
O governador do Banco de França, François Villeroy de Galhau, que também faz parte do Conselho do BCE, disse à CNBC na terça-feira que os decisores políticos europeus “farão o que for necessário como banco central independente para trazer a inflação de volta à meta”.
“Se falo em nome do BCE, isso significa fazer o que for necessário para trazer a inflação de volta a 2% no médio prazo. Os mercados podem ter certeza disso”, disse Villeroy de Galhau a Lisa Kim da CNBC.
– Chloe Taylor da CNBC contribuiu com reportagens para esta história.
